Er liep iets mis. De pagina is tijdelijk onbeschikbaar.

Record financieringsbehoefte voor Belgische Schuldagentschap

De markten: kort op de bal

Weinig beterschap de volgende jaren omwille van grote vervaldagen 

Afgelopen vrijdag maakte het Belgische Schuldagentschap (BDA) zijn financieringsbehoeften en -strategie voor 2026 bekend. De bruto financieringsbehoefte van de federale overheid zal volgend jaar naar verwachting €59.55 miljard bedragen, een stijging ten opzichte van €53.65 miljard in 2025 en het hoogste ooit (€57.3 miljard in 2008). De netto financieringsbehoefte komt uit op €26.37 miljard (tov €28.68 miljard dit jaar), rekening houdend met de recente begrotingsbeslissingen van de federale regering voor de periode 2026-2029. In 2026 komen €28 miljard aan uitstaande obligaties op lange termijn (OLO’s) op vervaldag wat een stevige toename is van €22.47 miljard dit jaar. Tot en met 2035 staan minstens €25 miljard aan OLO’s uit (vanaf 2028 vaak zelfs meer dan €30 miljard). Onze argwaan ten opzichte van structurele verbetering in globale overheidstekorten betekent dat de financieringsbehoeftes de volgende jaren amper zullen terugvallen.

Om deze behoeften te financieren, blijft het Schuldagentschap in 2026 voornamelijk inzetten op langetermijnfinanciering. Het plant een uitgifte van €51.6 miljard aan OLO’s, wat een stijging van €5.9 miljard betekent ten opzichte van de €45.7 miljard van dit jaar. Er staan drie nieuwe gesyndiceerde transacties op de agenda met looptijden van 10 jaar, 5 jaar en een lange looptijd, afhankelijk van de marktomstandigheden.

Wat de schuldportefeuille betreft, bedroeg de gemiddelde looptijd op de uitstaande schuld eind november 10 jaar, tegenover 10.5 jaar begin dit jaar. Voor 2026 blijft de vereiste dat de gemiddelde looptijd van de portefeuille meer dan 9.25 jaar bedraagt. De duration (gevoeligheid aan rentestijging) daalde van 8.44 jaar naar 7.44 jaar. De impliciete kost van de portefeuille steeg licht, van 1.94% naar 2.01%. 

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Frans parlement neemt cruciale horde voor begroting

Frans parlement neemt cruciale horde voor begroting

Centrale banken in de aanloop naar de laatste rentebeslissingen van 2025.

Centrale banken in de aanloop naar de laatste rentebeslissingen van 2025.

Bank of Japan op weg naar een eindejaarsgeschenk voor JPY?

Bank of Japan op weg naar een eindejaarsgeschenk voor JPY?

België vindt een begrotingsakkoord …

België vindt een begrotingsakkoord …