VK en de VS sluiten eerste handelsakkoord

Het VK en de VS kondigden gisteren een eerste handelskoord af in het post-Liberation-Day tijdperk. Op 2 april kondigde de VS een uitgebreide lijst van ‘wederkerige tarieven’ aan tegen individuele landen. Die tarieven moesten er voor de Trump-administratie toe bijdragen om de internationale handel voor de VS meer evenwichtig te maken en zo het handelstekort te verminderen.

In die tarievenslag kwam het VK vrij goed weg. Het kreeg slechts het minimum tarief van 10% opgelegd. In tegenstelling tot bijvoorbeeld de EU die een groot handelsoverschot heeft met de VS, verloopt handel tussen de VS en het VK hoe dan ook al vrij evenwichtig. Het VK heeft een beperkt deficit in de goederenhandel met de VS.

In het nieuwe raamakkoord wordt het VK vrijgesteld van de 25% sectortarieven die de VS had opgelegd voor de import van staal en aluminium. Dat geldt ook voor de Britse export van bepaalde vliegtuigonderdelen naar de VS. Jaarlijks zijn ook 100 000 Britse auto’s vrijgesteld van de 25% sectorheffing. Het VK zal ook een preferentiële status krijgen wanneer de VS later sectortarieven invoert op bijvoorbeeld de farma-sector. In ruil geeft het VK de VS tariefvrije quota’s voor invoeren van ethanol en rundsvlees wat de export voor de Amerikaanse landbouwsector moet bevorderen. Het VK behoudt wel zijn standaarden/regelgeving in verband met voedselveiligheid etc. Het betreft hier ook enkel een raamakkoord dat voorlopig nog geen kracht van wet heeft en waarbij nog een hele reeks praktische ‘details’ en uitvoeringsprocedures moeten worden uitgewerkt.

Wat is de betekenis van het akkoord? De marktreactie was alvast niet euforisch, in het beste geval voorzichtig constructief, afgemeten aan de reactie van de Amerikaanse beurzen. De dollar verstevigde gisteren algemeen wat en dat deed ook het pond tegen de euro. Die bewegingen waren waarschijnlijk echter vooral ingegeven door de communicatie na de Fed en BoE-rentebeslissingen (woensdag & gisteren) eerder dan door het handelsakkoord. Een eerste observatie is dat het basistarief van 10% op alle import in de VS overeind blijft. Vraag blijft ook in welke mate het patroon van specifieke regelingen voor individuele sectoren werkt voor landen en/of regio’s die een groot handelsoverschot hebben met de VS. In het akkoord valt op dat het VK niet moet inleveren op binnenlandse regelgeving. Ook de Bitse digitale taks, een van de punten waar de VS op verandering aanstuurt, wordt tot nader bericht niet gewijzigd. Is dit een indicatie dat de VS zich voorlopig tevreden stelt met beperktere resultaten op korte termijn? Hoe dan ook blijft het afsluiten van werkbare regelingen duidelijk een zeer lang en complex onderhandelingsproces. Vanuit marktstandpunt kan dit soort akkoorden er misschien wel toe leiden dat de aanwezigheid/dominantie van het handelstopic in de ‘headlines’ wat afneemt. De onderliggende economische en handelsproblematiek blijft wel onverminderd bestaan. Een belangrijke volgende stap is er alvast met de eerste verkennende gesprekken tussen de VS en China in Zwitserland gepland voor dit weekend. Is er ook hier ruimte voor enkele ‘quick wins’?