Australische inflatie koelt lichtjes af maar blijft boven RBA-doelstelling.
Markt laat idee van renteverhoging in H1 2026 niet vallen.
Volgens data die vanmorgen werden bekend gemaakt door het Australisch Statistisch Bureau bleef het prijspeil in november onveranderd (0.0% m/m). De jaarinflatie koelde af van 3.8% in oktober tot 3.4%. De onderliggende inflatie (trimmed-mean) die corrigeert voor schommelingen in de meest volatiele componenten, klokte af op 0.3% m/m en 3.2% j/j (van 3.3% in oktober). Onder meer kosten voor huisvesting (5.2%) blijven een belangrijke bron van (onderliggende) inflatie, naast voeding (0.4% m/m 3.3% j/j) en transport (0.3% m/m; 2.7% j/j). Goedereninflatie koelde af tot 3.3% j/j (van 3.8%) en diensteninflatie tot 3.6% j/j (van 3.9%). Maanddalingen voor kleding en recreatie waren mogelijk wel deels ingegeven door seizoensfactoren. De afkoeling (van de algemene inflatie) was iets forser dan verhoopt, maar cijfers boven 3% blijven wel een zorg voor de Australische centrale bank (Doelstelling 2%-3%) .
In december hield de Reserve Bank of Australia (RBA) haar beleidsrente onveranderd op 3.6%. Ze gaf toen aan dat de inflatierisico’s vanaf nu duidelijk opwaarts gericht zijn gezien het herstel van de binnenlandse vraag en een nog steeds relatief krappe arbeidsmarkt. In haar laatste economische update in november hield de RBA nog rekening met een eventuele laatste renteknip dit jaar, maar dat scenario was door de onverwachte inflatie-opsprong in oktober sowieso achterhaald.
De markt probeert nu een inschatting te maken over de timing van een eerste renteverhoging. Voor de vergadering van begin februari is, ook na de iets matigere cijfers van vandaag, nog steeds een kans van 45% op een verhoging (25 bpn) verdisconteerd (+/- 100% voor mei). In dit verband is een sleutelrol weggelegd voor het meer uitgebreid kwartaalinflatiecijfer (Q4) dat op 28 januari wordt bekend gemaakt. Aan 3.6% is de Australische beleidsrente waarschijnlijk hoe dan niet echt restrictief. Korte Australische rentes houden de recente stijging ook vanmorgen vlot vast (3-j 4.16%).
De Australische dollar heeft er sinds eind november al een mooie rit opzitten. Naast de verwachting van bijkomende rentesteun, blijven een gunstig risicosentiment en aantrekkende grondstoffenprijzen ondersteunende factoren voor het AUD-momentum. De zone AUD/USD 0.69 (nu 0.6745) dient zich aan als een eerste belangrijke weerstand.
AUD/USD: Aussie dollar heeft de wind in de zeilen.
