Er liep iets mis. De pagina is tijdelijk onbeschikbaar.

Inflatie in Tokio blijft boven 2%-doelstelling

De markten: kort op de bal

Plaatsvervangend BoJ-gouverneur ziet eerste tekenen van vraaginflatie

Japan publiceerde vanmorgen de prijsevolutie in de hoofdstad Tokio voor de maand juni. Het is een goede indicator voor het nationale cijfer dat drie weken later wordt vrijgegeven. Alle verschillende maatstaven blijven een eind boven de 2%-doelstelling van de Bank of Japan. Algemene inflatie koelde licht af van 3.2% tot 3.1% maar de reeks gezuiverd voor verse voeding – en het nauwst opgevolgd door de BoJ – versnelde van 3.1% tot 3.2%. Een nog engere maatstaf die ook abstractie maakt van energie brokkelde marginaal af tot 3.8% (van 3.9%). De indicatoren waren iets lager dan verwacht uit maar wijzen niettemin op breed verspreide prijsdruk. De Bank of Japan houdt echter tot nog toe vast aan een ultrasoepel monetair beleid van negatieve kortetermijnrentes en een geplafonneerde (tot maximaal 0.5%) langetermijnrente (10-j.). Na een decennialange periode van uiterst lage, dikwijls negatieve inflatie is de BoJ beducht voor een te snelle normalisatie van het beleid. Bovendien klinkt het in de officiële communicatie nog steeds dat de huidige prijsopstoot voornamelijk het gevolg is van aanbodschokken (energie, verstoorde productiekettingen in de nasleep van de pandemie). Wat de BoJ wil, zijn stijgende lonen die de koopkracht ondersteunen. Dit stimuleert de vraag, bijgevolg de economische activiteit en uiteindelijk de prijzen. Vraaginflatie i.p.v. de vermeende aanbodinflatie, dus. Alvast één lid van de BoJ ziet van dit laatste de eerste tekenen opduiken. De plaatsvervangende gouverneur Himino zei deze week tijdens een interview met Reuters dat het aandeel van arbeidstekorten, een sterke binnenlandse vraag en prijszetting door de bedrijven in de inflatie groeit. Of dat al groot genoeg zal zijn om de rest van het beleidscomité op de vergadering van juli te overtuigen is niet zeker. De BoJ beschikt dan wel over nieuwe vooruitzichten en die voor inflatie zullen quasi zeker hoger worden bijgesteld. Maar het is even goed mogelijk dat het merendeel oordeelt dat het nog te vroeg voor aanpassingen in het beleid.

De Japanse yen ervaart ondertussen de pijn van het lange wachten terwijl de rest van de wereld al lang aan het verstrakken is. De munt staat sinds enkele maanden opnieuw onder sterke neerwaartse druk, zowel tegenover de euro (EUR/JPY 157, een 15-jarige top) als de dollar. USD/JPY nadert de 145. Op dit niveau intervenieerde het Japanse Ministerie van Financiën en de Bank of Japan in september vorig jaar om het verval van de munt toen een halt toe te roepen. Zonder veel succes want in de maand daarna zette USD/JPY een piek van 150 neer. Ook vandaag klinken de dreigementen van FinMin Suzuki luider en duidelijker: hij ziet een plotse en eenzijdige positionering op de markt. Is dit de laatste waarschuwing richting de markt?

USD/JPY

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Amerikaanse overheid tijdelijk buiten dienst

Amerikaanse overheid tijdelijk buiten dienst

Volstaat drukke agenda om markten te ontwrichten?

Volstaat drukke agenda om markten te ontwrichten?

Pond nadert belangrijk technisch niveau, zowel tegen de dollar als tegen de euro.

Pond nadert belangrijk technisch niveau, zowel tegen de dollar als tegen de euro.

Tsjechische centrale bank houdt koers (3.5%)

Tsjechische centrale bank houdt koers (3.5%)