Stilte na en voor de storm
Week van de waarheid voor het pond
Na de Fed- en ECB-beleidsvergaderingen vorige week, gaat de nieuwe handelsweek maar traag van start. Een geruisloos weekend krijgt in de VS nog een verlengstuk met een extra sluitingsdag (Juneteenth). Weinig inspirerende handel is de waarschijnlijke uitkomst in Europa, temeer er amper economische cijfers of toespraken van centrale bankiers op de agenda staan. Vanaf morgen neemt het aantal ECB- en Fed-leden in de dagklapper stelselmatig toe. Ze geven meer inzicht over de te volgen beleidskoers in juli. Het uitgangspunt is een renteverhoging met 25 bpn door beiden. Op woensdag en donderdag ligt het zwaartepunt met de halfjaarlijkse hoorzitting in het Congres van Fed-voorzitter Powell. Qua economische cijfers vallen vooral Britse (woensdag) en Japanse inflatiecijfers (vrijdag) en globale PMI-bedrijfsvertrouwensindicatoren (vrijdag) op. Op markten is de vraag of de cijfers/commentaren het rentemomentum van vorige week kunnen bestendigen. Het risicosentiment op de beurzen blijft desondanks sterk. De EuroStoxx 50 beukt op de jaartoppen. Een breuk hoger kan voor extra dynamiek zorgen en op haar beurt EUR/USD opnieuw richting 1.10 tillen.
Beleidsvergaderingen in Hongarije (morgen; nieuwe verlaging noodrente), Tsjechië (woensdag; status quo), Zwitserland (donderdag; +25 bpn), Noorwegen (donderdag; +25 bpn) en Turkije (donderdag; van 8.5% tot 20%?!) zorgen voor de nodige afwisseling. De beleidsvergadering van de Bank of England (donderdag; +25 bpn) krijgt een extra vermelding. Na hoger dan verwachte inflatiecijfers en een ijzersterk arbeidsmarktrapport werd duidelijk dat Bailey en co achter de feiten aanhollen. De markt verwacht een sterk signaal. Een renteverhoging met minstens 25 bpn en vooral de richtlijn dat (veel) meer actie zal volgen. Het Britse pond en rentes namen al een stevig voorschot. De Britse 2j-rente noteert aan het hoogste niveau sinds 2008 (4.95%) en EUR/GBP test de steunzone net beneden 0.8550.