Nieuwe golf van risicoaversie spoelt over markten
Economische sancties en nucleaire dreiging verhogen de inzet
Markten worden vanochtend opnieuw tegenvoets gepakt. De inzet rond de oorlog in Oekraïne is nog wat opgedreven. Het westen voerde dit weekend de strengste economische sancties door tegen Rusland na de inval in Oekraïne. Vergelijk het met een financieel embargo die alle kredietlijnen van en met het land doorknipt. Die sancties lokten een onverwachte reactie uit van Russisch president Poetin, vermoedelijk omdat zijn offensief op meer tegenstand botst van gedacht. Het snel installeren van een pro-Russisch regime in Kiev is min of meer mislukt. Als een kat in het nauw gaf hij het bevel om de nucleaire divisie in staat van paraatheid te brengen. Tegelijkertijd starten vredesgesprekken met Oekraïne om een oplossing te zoeken uit deze lose-losesituatie.
De uitkomst is opnieuw volledige risico-aversie vanochtend. We lijsten kort de schade op tijdens de Aziatische handelsuren:
· De olieprijs stijgt opnieuw boven $100/vat ($98 tot $102)
· Graanprijzen stijgen 3.5% tot 5.5%
· Europese beursfutures wijzen op openingsverliezen van 4%
· Amerikaanse rentes zakken vanochtend tot 9 basispunten
· De Amerikaanse dollar en Zwitserse frank zijn veilige haven bij uitstek op de wisselmarkt
o EUR/USD test opnieuw de jaardieptepunten in de lage 1.11
o EUR/CHF test de meerjarige dieptepunten rond 1.03
· De Russische roebel crasht zo’n 25% (USD/RUB 107 tov 85 op vrijdag)
· Centraal-Europese munten staan opnieuw onder verkoopdruk
Vorige week toonden markten relatief veel veerkracht. Ze beschouwden Oekraïne als tol voor het einde aan de geopolitieke spanningen. De dynamiek wijzigde weer dit weekend. Het is dus nog niet meteen over tot de orde van de dag, wat de marktbewegingen van vrijdag suggereerden. Eerst moet minstens de angel uit het conflict. De Amerikaanse arbeidsmarktcijfers en Europese inflatie verliezen in die context mogelijk aan marktbelang.