Tsjechische inflatie net niet in de dubbele cijfers

De markten: kort op de bal

Nog een laatste renteopstapje door de CNB in maart?

De Tsjechische inflatie trok in januari stevig aan: van 6,6% tot 9,9% j/j (4,4% m/m) – de snelste stijging sinds 1998. Het cijfer is groter dan de markt (9,3%) en de Tsjechische centrale bank (9,4%) verwachtte. Een deel van de forste opstoot volgt uit de herinvoering van de btw op gas en elektriciteit. De overheid schafte die in de laatste twee maanden van vorig jaar af om de scherpe prijsstijging op de internationele energiemarkten te counteren. Daarnaast is januari traditioneel ook de maand waarin bedrijven de nieuwe, hogere tarieven aankondigen. Het valt op dat vooral reizen aanzienlijk duurder werd (10,8% m/m), gevolgd door recreatie en cultuur (3,3%) en de horeca (3%). Huisvesting, met een gewicht van bijna 27% in inflatiekorf, kost ook een heel pak meer (9,6% m/m). Hier uit zich onder meer die gestegen elektriciteits- en gasfactuur. Voeding werd plotsklaps 4,4% duurder in januari.

De Tsjechische centrale bank (CNB) is al even bezig met de strijd tegen de persistent hoge inflatie. Ze streeft naar 2% met een marge van 1 ppt langs weerszijden. Op de meest recente beleidsvergadering eerder deze maand, trok ze de rente op van 3,75% tot 4,50%. Ze suggereerde toen dat de piek van de verstrakkingscyclus nabij (of zelfs bereikt) was. Inflatie zou vanaf het tweede kwartaal afkoelen maar het duurt in ieder geval nog tot 2023 om opnieuw kortbij de doelstelling te landen. De geldmarkten begonnen te twijfelen over een scenario met een beleidsrente van 5%. Daar keert ze vanmorgen deels op terug. De CNB komt op 31 maart samen. De kans op een nieuwe, allicht laatste renteverhoging is na de hoger dan verwachte inflatie vandaag reëel. 25 bpn kan maar 50 bpn is waarschijnlijker. Daarmee bereikt de beleidsrente dan toch de piek van 5%. De Tsjechische kroon profiteert echter niet. De munt ziet momenteel veel meer af de risk-off context (beurzen verliezen meer dan 3%) door de geopolitieke spanningen met Rusland aan de Oekraïne grens. EUR/CZK verstevigt (kroon verzwakt) richting 24,6.

EUR/CZK

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Noorse (kern)inflatie valt lager uit dat verwacht

Noorse (kern)inflatie valt lager uit dat verwacht

Britse risicopremie loopt op

Britse risicopremie loopt op

Amerikaanse budgetbecijferaar waarschuwt voor een fiscale crisis

Amerikaanse budgetbecijferaar waarschuwt voor een fiscale crisis

Payrolls blazen de verwachting weg.

Payrolls blazen de verwachting weg.