Alarmbellen gaan af op de (Amerikaanse) beurzen

De markten: kort op de bal

Beurscorrectie neemt stuurknuppel over van rentestijging

vlagecBear

De Amerikaanse beurzen kwijnden gisteren verder weg. De verliezen liepen op van 0.9% voor de Dow Jones over 1.1% voor de S&P 500 tot 1.3% voor de Nasdaq.  Vooral de technische plaatjes van de S&P en de Nasdaq slaan alarm. De S&P sloot gisteren beneden de neklijn van een technische driedubbeltopformatie (4495) aan de laagste koers sinds oktober (4483). Sinds de januaritop bedraagt de correctie iets meer dan 7%. Een bevestigde breuk effent het pad richting de oktoberdip van 4279. Het finale target van de driedubbeltopformatie ligt op 4172. Procentueel is dat in totaal nog eens 7% vanaf de huidige koersen. In de Nasdaq is de dreiging nog groter. De tech-index bevindt zich al officieel in correctiemodus en noteert bijna 13% beneden de november 2021 top. We sloten gisteren marginaal beneden het cruciale steunniveau van 14175. Dat fungeerde in de eerste helft van 2021 als sterke weerstand en transformeerde daarna in een steunniveau dat nu voor een derde keer wordt getest. Het is de neklijn van een massieve dubbeltopformatie. Bij een breuk lager kijken we al direct naar de zone rond 12552 (38% herstel op rally sinds maart 2020) tot 12 000 (finale target dubbele top). Het technische beeld is in Europa voorlopig minder precair, maar de EuroStoxx 50 dreigt toch korte termijn steun op 4231 te verliezen. De lage 4000-zone is dan het volgende target.

De voornaamste reden voor de correctie op de Amerikaanse beurzen vinden we terug in de stijging van de Amerikaanse reële rente. Die is rechtstreeks gevolg van de plotse rush richting beleidsnormalisatie door de Fed. Zowel in de vorm van snellere en meer renteverhogingen als in de geplande afbouw van de balans. Daarnaast zien we meer en meer impact van inflatie in de bedrijfsresultaten. Voorlopig is de belangrijkste zorg de oplopende loonkost. Later dit jaar dreigt de inflatie via de aanslag op het beschikbare inkomen groeivertragend te werken. Reden genoeg dus voor de beurzen om het jaar minstens voorzichtig aan te vatten.

Tot dusver zaten dit jaar de rentemarkten aan de stuurknuppel. Hogere rentes zorgden voor een beurscorrectie. De voorbije dagen is de balans aan het kantelen. De beurscorrectie is een eigen leven gaan leiden en remt de rentestijging af. Overheidsobligaties krijgen weer even het label van “veilige haven” opgesteld. Behoudens een echte beurscrash, hapt ook EUR/USD weer even naar adem.

Nasdaq (weekgrafiek): red alert!

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

China nog steeds op de rand van deflatie

China nog steeds op de rand van deflatie

De teerling is geworpen

De teerling is geworpen

Franse kredietrisicopremie trekt naar hoogste peil sinds 2012

Franse kredietrisicopremie trekt naar hoogste peil sinds 2012

Trump stelt Bessent aan als minister van Financiën

Trump stelt Bessent aan als minister van Financiën