RBA Bullock tempert markt na 4e renteverhoging
De Australische centrale bank (RBA) trok haar beleidsrente vanochtend op tot het hoogste niveau sinds eind 2011. De renteverhoging van 25 basispunten brengt ze op 4.60%. Hoewel het monetair beleid momenteel restrictief is, blijft de RBA bereid om ongunstige inflatieontwikkelingen te bestrijden met een hogere beleidsrente. Australische geldmarkten schatten de kans op nog zo’n zet voor jaareinde in op zo’n 60% en leggen de beleidsrentepiek in de lente van volgend jaar op 5%.
De gevreesde opwaartse inflatierisico’s kwamen de voorbije maanden tot uiting. In de prognoses uit het vorige monetaire kwartaalrapport duikt onderliggende kerninflatie pas in de tweede jaarhelft van 2027 beneden de bovenkant van 2-3% inflatiedoelstelling en blijft die dit jaar lager dan 3.5% j/j. Het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten en veel hogere energieprijzen wijzen nu al op een herziening in het november-rapport. RBA-voorzitster Bullock zei tijdens het vragenuurtje dat Australië al voor de energieschok al met een inflatieprobleem kampte. De economie botst nog steeds op haar capaciteitsgrenzen aan wat bedrijven makkelijker aanzet tot het doorrekenen van oplopende productiekosten richting eindconsument. De RBA suggereert dat dit zowel het geval is voor goederen als voor diensten. Bedrijven die de prijzen voorlopig nog niet verhoogd hebben, geven aan dat wel te zullen doen. Last but not least is er de uitbouw van de AI-boom. Na de VS en China trekt Australië de grootste hoeveelheid investeringen aan voor het bouwen van datacentra. Het land heeft een aantal niet te miskennen voordelen: er is plaats genoeg, voldoende mogelijkheid om extra energie op te wekken, aanwezigheid van zeldzame mineralen en een Amerikaans-gezinde regering. De AI-uitrol stuwt zowel de prijzen voor technologie-gerelateerde goederen als de economische groei.
Op de vraag-en-antwoordsessie deed RBA-voorzitster Bullock het omgekeerde van in augustus. Toen concludeerde de markt aanvankelijk dat de lat voor extra verstrakking op basis van het statement en nieuwe prognoses hoog lag. Tijdens haar perscommuniqué stelde Bullock toen bij door vooral opwaartse inflatierisico’s en bereidheid tot actie te benadrukken. Deze keer zag de markt in de beleidsverklaring initieel een “nihil obstat” tot nog hogere beleidsrentes en deed RBA-voorzitster moeite om de boodschap toch wat evenwichtiger te maken. Zo lag ook het voorstel om de rente ongewijzigd te laten vandaag op tafel. Verder hoopt Bullock dat de 4 doorgevoerde renteverhogingen volstaan om inflatie in te tomen, al steekt ze haar hand er niet voor in het vuur. Ze lijkt ook de impact te willen afwachten van de gecumuleerde 100 bpn aan verstrakking omdat de doorstroomtijd naar de economie doorgaans zo’n 12 tot 18 maanden bedraagt.
De Aussie dollar duikt vanochtend voor het eerst sinds begin augustus beneden AUD/USD 0.70. Het muntenpaar leunde midden-september nog tegen de jaartoppen aan (0.72+), waarna weinig te rapen viel tegen een sterkere Amerikaanse naamgenoot. AUD/USD 0.6861/33 is de onderkant van de stevige zijwaartse handelskanaal sinds februari en voorlopig de weg van de minste weerstand.
AUD/USD: Aussie dollar delft het onderspit tegen sterkere USD
