14.04.2026

Hongaarse forint viert verkiezingsresultaat

Marktrapport

Mathias Van Der Jeugt

De Hongaarse peilingen hadden het bij het rechte eind. Na 16 jaar komt er een einde aan het Fidesz-tijdperk van premier Orban en neemt de Europees-gezinde Tisza-partij van Peter Magyar de macht over. Inclusief de gedroomde tweederdemeerderheid. Magyar krijgt een sterk mandaat. De verkiezingsopkomst was met 80% de hoogste ooit in een voormalige Sovjet-satellietstaat. Orban en de zijnen erkenden hun verlies en namen nadien zo snel mogelijk de benen.

Magyar klinkt meteen ambitieus. Met de oprichting van een corruptiewaakhond, het depolitiseren van de openbare omroep en een limiet op ambtstermijn (met terugwerkende kracht!) wil hij zo snel mogelijk werk maken van het vrijspelen van geblokkeerde EU-fondsen. Met die €20 miljard op zak hoopt hij in te zetten op een Europese relanceplan. Ook de door Orban geblokkeerde EU-lening aan Oekraïne (€90 miljard) wordt zo snel mogelijk goedgekeurd.

Hongaarse markten namen al een stevig voorschot op de nakende politieke omwenteling, maar trekken toch stevig door. De Hongaarse forint noteert aan het sterkste niveau sinds begin 2022 tegen de euro (EUR/HUF 362). Ten opzichte van de sluitingskoersen vorige week vrijdag, daalden rente op Hongaarse overheidsobligaties nog eens met 40 basispunten over de volledige curve. Op een looptijd van 10 jaar daalt ze tot het laagst peil sinds de zomer van 2024. Meteen is de volledige opsprong naar aanleiding van de energiecrisis in het Midden-Oosten meer dan uitgewist.

In het algemeen ontspannen risicopremies verder. Sinds de voorlopig ultieme TACO vorige week dinsdag heeft de markt een goed oog in een uitweg uit het conflict, ook al scherpen de VS en Iran de messen in de tussentijd. De geruchtenmolen zinspeelt op nieuwe gesprekken in Pakistan op donderdag.

De prijs voor een vat Brent ruwe olie (junicontract) schommelt ondertussen nog steeds rond $100. Het Internationaal Energieagentschap schat in haar meest recente oliemarktrapport dat de vraag naar het zwarte goedje dit jaar gemiddeld met 80k vaten/dag zal dalen (+650k/dag verwachte groei in maartrapport). De vraaguitval in Q2 (1500k vaten/dag) is de scherpste sinds de Covid-pandemie. Aan de aanbodkant zorgden de aanhoudende aanvallen op energie-infrastructuur en de Hormuz-blokkade voor de grootste verstoring ooit. In maart viel het totale olieaanbod terug van 107.1 miljoen vaten per dag tot 97 miljoen. April wordt nog moeilijker dan maart, orakelde IEA-topman Biral al. Hij verwijst onder meer naar het toenemende verschil tussen de prijs voor fysieke olie en de futuremarkt en het feit dat de vrijgave van strategische oliereserves enkel de pijn verzacht. Zelfs in een gunstig scenario met een gedeeltelijk herstel van olieleveringen tegen midden 2026, blijft de oliemarkt volgens het IEA structureel krap, met hoge prijzen en toenemende vraaguitval.

EUR/HUF: forint neemt volgende horde na verkiezingsuitslag

_Disclaimer:

_{Dit document is opgesteld door de KBC Economics - Markets desk en is niet opgesteld door de afdeling Research. De desk bestaat uit Mathias Van der Jeugt, Peter Wuyts en Mathias Janssens, analisten bij KBC Bank N.V., die gereguleerd wordt door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Deze marktadviezen zijn het resultaat van een kwalitatieve analyse, waarin ruimte is voor ervaringen uit het verleden en persoonlijke beoordelingen. De standpunten zijn gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen elk moment veranderen. De meest prominente input komt van publiek beschikbare gegevens, financieel nieuws, economisch en monetair beleid en courante technische analyses. De KBC Economics - Markets desk heeft redelijke inspanningen geleverd om deze informatie te verkrijgen uit bronnen die zij betrouwbaar acht, maar de inhoud van dit document is opgesteld zonder dat er een inhoudelijke analyse is gemaakt van deze bronnen. Er is niet beoordeeld of deze inzichten al dan niet geschikt zijn voor een bepaalde belegger. De meningen zijn onze huidige meningen op de datum die op dit materiaal staat en kunnen tegengesteld zijn aan eerdere aanbevelingen als gevolg van veranderde marktomstandigheden. De auteurs staan niet in voor de nauwkeurigheid, volledigheid of waarde (commerciële of andere) van dit document. Evenmin zijn de auteurs aansprakelijk jegens degenen die dit overzicht ontvangen voor de inhoud ervan of voor enig verlies of schade (hetzij uit onrechtmatige daad (inclusief nalatigheid), contractbreuk, schending van wettelijke of andere verplichtingen ) als gevolg van enig handelen of nalaten op basis van deze inhoud, evenmin voor enige vordering tegen de auteurs met betrekking tot de inhoud van of de informatie in dit document. Eventuele meningen die hierin worden geuit, weerspiegelen het oordeel ten tijde van het opstellen van het overzicht en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Gezien de aard van dit advies (gekoppeld aan valuta en rente) is het advies over het algemeen niet specifiek van aard. Als zodanig is er geen verwijzing naar enig corporate finance contract en als zodanig is er geen 12 maanden overzicht op basis van de verschillende adviezen. Dit document is slechts geldig gedurende een zeer beperkte periode, als gevolg van de snel veranderende marktomstandigheden.}

Hongaarse forint viert verkiezingsresultaat

Mathias Van Der Jeugt

EUR/HUF: forint neemt volgende horde na verkiezingsuitslag

Gerelateerde publicaties

VS zet fragiel staakt-het-vuren op het spel

Hongarije trekt naar de stembus

Hausse op EU-woningmarkt hield aan in Q4 2025

Risk-on Pavlov-reactie