Nieuw-Zeelandse inflatie effent pad voor nieuwe rentevermindering
Kiwi dollar reageert gelaten
Het algemeen prijspeil in Nieuw-Zeeland steeg in kw4 van 2024 met 2.2% vergeleken met dezelfde periode het jaar voordien. Het bevindt zich daarmee voor een tweede kwartaal op rij binnen de 1-3% doelzone van de Nieuw-Zeelandse centrale bank (RBNZ). De kwartaaldynamiek vertraagde een beetje, van 0.6% kw/kw naar 0.5%. Ongeveer 25% van die stijging komt op het conto van het internationaal luchttransport (+6.6% kw/kw). Op de tweede plaats staat de tweedehands autosector die met 4.7% kw/kw ongeveer 20% bijdroeg aan de algemene prijsstijging. Beide zijn notoir volatiel. Het statistisch bureau maakt een onderscheid tussen inflatie van goederen en diensten die via internationale handel onderhevig zijn aan buitenlandse concurrentie en die producten die enkel op de binnenlandse markt belanden. De sterke prijsstijging van tweedehandswagens was grotendeels verantwoordelijk voor de sterker dan verwachte inflatieversnelling in die eerste subcategorie, waar het van -0.2% kw/kw naar 0.3% ging. Het jaarcijfer blijft desondanks voor het tweede kwartaal op rij negatief (-1.1%). De tweede subcategorie meet de binnenlandse inflatie en is van groter belang voor de centrale bank. Die reeks tekende een vertraging van 1.3% tot 0.7% op. Het jaar-op-jaarcijfer daalt zo verder tot 4.5%. Toch is de prijsafkoeling in die categorie veel minder uitgesproken dan in andere reeksen. De piek in 2023kw1 bedroeg bijvoorbeeld 6.8%. Het is een goede reden voor de centrale bank om voorzichtig te werk te gaan. De RBNZ verlaagde sinds augustus vorig jaar de beleidsrente van 5.5% tot 4.25% op de laatste vergadering in november. De Nieuw-Zeelandse geldmarkt is na de inflatiecijfers nog iets meer overtuigd van een nieuwe rentevermindering met 50 bpn op de beleidsvergadering van 19 februari. Vanaf dan wordt de ruimte beperkter, ook vanuit internationaal oogpunt (hoger voor langer in de VS), en schakelt de RBNZ wellicht over naar een meer chirurgische aanpak. De kiwi dollar reageert vanmorgen gelaten. NZD/USD daalt af richting 0.565 en blijft daarmee in de buurt van de zwakste niveaus sinds eind 2022.
NZD/USD nabij laagste niveaus sinds eind 2022
