EUR/USD klaart eerste technische horde richting 1.14
De kaarten blijven gunstig geschud
Een ijzersterk Amerikaans banenrapport plaveit de weg voor dollarwinsten op korte termijn. De herpositioneringsdynamiek op Amerikaanse geldmarkten – richting renteverhogingen dit jaar – wint aan kracht. Omdat die beweging in Europa al achter ons ligt, geniet de dollar ook relatieve rentesteun. Bovendien is de beweging geschraagd door economische sterkte en niet alleen door een inflatiepoot. EUR/USD viel vrijdag door kortetermijnsteun rond 1.16 en heeft de handen vrij richting 1.14, de benedenkant van het zijwaartse handelskanaal van het voorbije jaar. De aanloop naar of de publicatie van Amerikaanse inflatiecijfers op woensdag kunnen een test uitlokken. Amerikaanse inflatie zal voor het eerst sinds april 2023 boven 4% stijgen. Onderliggende kerninflatie tikt mogelijks opnieuw 3% aan. Op donderdag zal de ECB de beleidsrente een eerste verhogen, maar die beweging is verdisconteerd. De geldmarkt houdt ook steeds meer rekening met vervolgactie in juli (44%). In dat opzicht wordt het moeilijk om de euro zelfs in geval van ECB-daadkracht van veel steun te voorzien.
Behalve het economische/monetaire luik speelt de globale context op korte termijn ook in het voordeel van de dollar. Hogere reële rentes haalden de Amerikaanse beurzen op vrijdag van hun wolk. De tech-index Nasdaq corrigeerde met meer dan 4% na een adembenemende rally de voorbije twee maanden (>+30%). Een minder uitbundig risicosentiment helpt de dollar. Hetzelfde geldt voor het aanslepende conflict in het Midden-Oosten. Vanochtend veert de prijs voor een vat Brent ruwe olie op van $93 richting $98 na vijandelijkheden tussen Iran en Israël. Ten slotte houden we USD/JPY in de gaten als mogelijke brandversneller. Interventievrees houdt het muntenpaar voorlopig net beneden de 160.72-jaartop. In een context van dollarsterkte hebben die echter weinig zin. Als USD/JPY door de toppen gaat, loert een technische versnelling die zich kan verspreiden naar andere USD-combinaties.
EUR/USD: breuk beneden 1.16 effent het pad richting 1.14