Britse inflatie iets hoger dan verwacht
Pond zet opmars voort
Met uitzondering van de Amerikaanse CPI-inflatiecijfers, was het recent zowat de regel dat de prijzen in de meest landen in januari sneller stegen dan verwacht. Dat was ook het geval voor de Britse inflatiecijfers die vanmorgen werden bekend gemaakt, al was de verrassing hier veel minder groot dan bij voorbeeld in Duitsland of de EMU.
De Britse inflatie daalde in januari met 0.2% op maandbasis en steeg 0.7% op jaarbasis. De markt verwachtte -0.4% m/m en 0.6% j/j. De kerninflatie bleef onveranderd op 1.4% j/j. De Britten betaalden meer voor huishoudgoederen en voeding. Merkwaardig genoeg steeg ook de component restaurants en hotels hoewel de activiteit daar zo goed als stilligt. De prijzen worden dan ‘geschat’ door de statistische dienst maar moeten uiteraard met veel omzichtigheid gehanteerd worden. Anderzijds was er een aanzienlijke terugval van de prijzen voor kleding al wordt ook deze prijsreeks verstoord door corona.
Voorlopig blijft de inflatie in het VK dus ver onder de BoE-inflatiedoelstelling van 2%. Dat zal waarschijnlijk veranderen in april. Dan eindigt onder meer een BTW-verlaging voor de horeca. Ook andere gereglementeerde prijzen en hogere energieprijzen zullen de inflatie de komende maanden verhogen. In haar beleidsrapport van begin deze maand hield de BoE hiermee al rekening. Ze verwacht dat de inflatie later dit jaar richting 2% gaat en daar waarschijnlijk ook blijft. In verband met de onderliggende inflatiedynamiek houden we ook de producentenprijzen in het oog. Vooral de inputprijzen van de bedrijven veerden op van (een opwaarts herziene 0.6% j/j) tot 1.3% j/j. De outputinflatie blijft voorlopig onbestaande (-0.2% J/J).
Die iets hoger dan verwacht inflatie verandert weinig aan de heersende prijsdynamiek in het pond. De Britse munt zette de voorbije dagen zijn geleidelijke, maar gestage comeback onverminderd verder. Die trend werd onder meer gesteund door fors oplopende Britse lange rentes, meer nog dan de EMU. Vanmorgen neemt die rentetrend een adempauze, maar voorlopig met weinig impact op het pond. EUR/GBP probeert om beneden de grens van 0.87 post te vatten. Vanuit technisch oogpunt komt de belangrijk steun van 0.8671 nu steeds meer in het vizier.