Riksbank verhoogt de rente voor het eerst sinds 8 jaar
Zweedse kroon heeft vleugels
Analisten waren uiterst verdeeld over de intenties van de Zweedse centrale bank vandaag. De centrale bank gaf in oktober aan de rente ofwel in december dan wel in februari te verhogen. Door de iets lager dan verwachte inflatie in oktober en november zette de markt in extremis in op een renteverhoging begin volgend jaar. De Riksbank zag het anders en trok voor het eerst in 8 jaar de beleidsrente op van -0.50% tot -0.25%. Ze vindt dat de huidige omstandigheden een renteverhoging rechtvaardigen. Inflatie (CPIF) brokkelde de afgelopen maanden dan wel wat af, ze blijft al enige tijd rond de 2%-doelstelling. Op een uitzonderlijk Q3 na (dat zich ook in de rest van Europa manifesteerde), blijft ook de Zweedse groei degelijk. De bank besloot dat de nood voor een ultrasoepel monetair beleid lichtjes afnam. Ze verwacht een tweede renteverhoging in de 2e helft van 2019.
Toch legt ze wel de nodige voorzichtigheid aan de dag. De Riksbank stelde haar rentepad neerwaarts bij. Dat komt er omdat er nog steeds veel onzekerheid heerst over de globale economische ontwikkelingen. De december groei- en inflatieprognoses zijn daarvan de weerspiegeling. De centrale bank verwacht een inflatie van 1.9% en 1.8% in respectievelijk 2019 en 2020 vs. 2.1%/1.9% verwacht in oktober. Groei werd iets sterker herzien van 1.9% tot 1.5% in 2019. 2020 blijft stabiel op 2.0%. Ze gaat dan ook uiterst geduldig te werk in de beleidsnormalisatie en stelt, na 2019, een beleid van slechts 2 rentestijgingen per jaar voor. Een klassieke ‘dovish hike’ dus.
De Zweedse kroon bejubelt de beslissing van de Riksbank en gaat er stevig op vooruit. EUR/SEK dipte (m.a.w. sterkte van de Zweedse kroon) even tot 10.26 maar stabiliseert momenteel rond 10.28. De start van de beleidsnormalisatie kan EUR/SEK op iets langere termijn opnieuw beneden de kaap van 10 duwen, zeker als de ECB de boot blijft afhouden.