Turkse inflatie blijft hoog in 2021-2022

De markten: kort op de bal

… maar CB-voorzitter Agbal herhaalt zijn engagement om orde op zaken te stellen. 

Vorig jaar geraakte Turkije verstrikt in een zichzelf versterkende spiraal van oplopende inflatie en een verzwakkende munt. Onder meer politieke druk van president Erdogan leidde ertoe dat de centrale bank (CBRT) terughoudend was om de gepaste maatregelen te nemen. Uiteindelijk werd toch een personeelswissel doorgevoerd met een nieuwe CBRT-voorzitter. Eind vorig jaar werd de beleidsrente in twee stappen verhoogd van 10.25% tot 17.00%. Hierdoor en via een reeks andere maatregelen om de transparantie te verhogen, poogde de nieuwe voorzitter de markt te overtuigen van zijn engagement om werk te maken van een strikter inflatiebeleid. De poging werd recent nog wel doorkruist door verklaringen van president Erdogan om rente laag te houden/te verlagen. 

Vandaag stelde de Turkse centrale bank haar driemaandelijks inflatie rapport voor. Het meest recente inflatiecijfer in Turkije (december) klokte af op 14.6%. De CBRT houdt zich aan een inflatievoorspelling van 9.4% eind 2021. Dat is optimistischer (lager) dan de meesten in de markt verwachten. Voor eind 2022 wordt een inflatie van 7% vooropgezet om eind 2023 terug te keren naar de 5% beleidsdoelstelling. 

Belangrijker voor de markt was dat voorzitter Agbal aangaf dat hij beseft dat de inflatiedoelstelling voor eind dit jaar ambitieus is. Dit betekent dan ook dat de monetaire teugels nog een lange tijd strak zullen moeten worden gehouden. Agbal zegt daartoe bereid te zijn. 

Na een herstel van de lira in november en een periode van twijfel in december, nestelde EUR/TRY zich recent in vrij nauwe band in de buurt van EUR/TRY 9.00. Vertrouwen in het beleid is een proces dat maar langzaam wordt opgebouwd. Hier valt vandaag wel op dat de lira lichtjes versterkt (EUR/TRY 8.92) in een duidelijke risk-off context die normaal negatief is voor munten met dit soort profiel. Een breuk beneden de EUR/TRY 8.89 zone, zou een bijkomende indicatie zijn dat de druk op de munt wat afneemt.  

Figuur -EUR/TRY: CBRT-voorzitter Agbal probeert vertrouwen in het beleid (en de munt) op te krikken.  

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.