Biden onthult massaal stimulusplan
Markt reageert met winstnemingen
De toekomstige Amerikaanse president Biden stelde gisteren nabeurs de details van zijn stimulusplan voor. Eerder deze week raakte al bekend dat het plan een omvang van om en bij de $2000 miljard zou hebben. Het werd uiteindelijk een aanzienlijke $1900 miljard. Het plan bevat enkele van de typisch Democratische prioriteiten zoals een minimumuurloon van $15 en $350 miljard steun aan lokale overheden. Verder voorziet Biden onder andere $400/week extra in werkloosheidsuitkeringen, een directe toelage van $1400 voor Amerikaanse gezinnen (bovenop de $600 goedgekeurd in het $900 miljard grote stimulusplan eind vorig jaar), $130 miljard voor de heropening van de scholen en $160 miljard voor onder meer de vaccinatiecampagne. Het is een gigantisch pakket, maar Biden zegt dat het gevaarlijker is om te weinig te doen dan te veel. Dat de Amerikaanse economie en meer specifiek de arbeidsmarkt nog altijd kwetsbaar is, bleek gisteren uit de wekelijkse werkloosheidsaanvragen. Die stegen onverwacht fors als gevolg van de derde coronagolf die (de dienstensector van) het land genadeloos teistert.
De markt reageerde koeltjes. De beurzen (en beursfutures) handelen in het rood, de lange Amerikaanse rentes duiken enkele basispunten lager (tot -2,5bpn). De Amerikaanse dollar verstevigt maar dat is allicht omwille van de matige risk-off omgeving eerder dan een positieve reactie op het plan. EUR/USD handelt in de buurt van 1,214. Het koppel blijft wel nog even verwijderd van de eerste echte steunzone nabij 1,20. Die marktreactie komt er enerzijds omdat de omvang van het plan min of meer verdisconteerd was. Op het moment van de effectieve aankondiging, nemen beleggers dikwijls wat winst. “Biden” rumour, sell the fact, dus. Daarnaast moet het Congres het ambitieuze plan ook nog goedkeuren. De Democraten hebben maar een zeer nipte meerderheid in de Senaat. Iedereen van de blauwe partij moet dus vóór stemmen. Daarbij komt dat sommige elementen van het plan allicht een tweederdemeerderheid nodig hebben. De Republikeinen overtuigen van bijvoorbeeld het minimumuurloon of de steun aan lokale overheden is geen evidente zaak. Tot slot ging de markt ook niet zomaar heen rond Biden’s opmerkingen rond belastingen. Hij wil enkele mazen in het net sluiten en vermijden dat Amerikaanse bedrijven helemaal geen belastingen betalen. “Fair enough”, maar het zet de markt aan het denken. Is er dan toch een keerzijde aan al dat fiscaal moois?