Handelsakkoord tussen de EU en het VK: kerstkind of doodgeborene?
Sterling krijgt EUR/GBP 0.9292 sneller dan verwacht op de radar
Brits Premier Johnson stuurde vrijdag een schokgolf door de (Britse) markten door de spreekwoordelijke olifant te benoemen. Hij waarschuwde Britse bedrijven en gezinnen om hun voor te bereiden op een no-deal brexit nadat brexitonderhandelingen nog maar eens strandden op dezelfde zandbank. De tête-à-tête met Commissievoorzitster von der Leyen leverde niet het gehoopte resultaat op. Afgelopen weekend stuurden beide tenoren (telefonisch) toch aan op extra gesprekken. Er kwam zelfs – in tegenstelling tot woensdag – een gezamenlijke verklaring net voor het verstrijken van de tigste deadline (zondagavond). De eerstgeborene van de EU en het VK moet nu een kerstkind worden. Sterlingzwakte duwde EUR/GBP op vrijdag voor het eerst sinds september boven het 0.92-niveau. De nieuwe marge van 10 dagen zorgde vanochtend dan weer voor een opening beneden EUR/GBP 0.91, maar het Britse pond kan die winsten maar moeilijk vasthouden. We behouden onze visie dat sterling onder druk zal blijven staan. De septembertop van EUR/GBP 0.9292 komt sneller dan verwacht op de radar.
De onderhandelingen werpen een schaduw over de belangrijkste maandelijkse Britse data. Achtereenvolgens krijgen we het arbeidsmarktrapport (morgen), inflatiecijfers (woensdag) en kleinhandelsverkopen (vrijdag). Tussendoor vergadert de Britse centrale bank (donderdag). De BoE versoepelde vorige keer net als de ECB haar monetaire beleid en begroef het debat rond de mogelijke invoering van negatieve beleidsrentes. We zijn benieuwd of het no deal brexitrisico daar verandering in brengt. De Britse economie kreeg het dit jaar bijzonder zwaar te verduren. Zonder handelsakkoord wordt de weg terug alleen maar moeilijker. De Britse regering becijferde recent dat het in zo’n scenario tot een stuk in 2023 zou duren vooraleer het Britse BBP de niveaus voor de coronapandemie zou bereiken.