Pond tussen hoop en vrees

De markten: kort op de bal

Britse cijfers niet zo slecht   

vlagecUK

Je kan het nog moeilijk verrassend noemen wanneer een brexitdeadline nog maar eens wordt uitgesteld. Dat is zowat de standaardprocedure. Zelfs op het hoogste politieke niveau veranderde deze slecht gewoonte niet. Een visdiner met Sint-Jacobschelpen en Tarbot (al dan niet gevangen in de Britse territoriale wateren) tussen Brits premier Johnson en de voorzitster van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, leidde tot niet meer dan een beleefde herbevestiging van de al lang gekende knelpunten, met voorop de visserijrechten van de EU in Britse wateren en de vraag van Europa naar een garantie voor een gelijk economisch speelveld inzake regelgeving en staatssteun. De nieuwe deadline voor een ‘firm decision’ ligt nu op zondag 13 december. Mogelijk volgende escape: hoe is ‘firm decision’ gedefinieerd? 

De voorbije weken bleef de markt vrij rustig onder het gebrek aan vooruitgang in de onderhandelingen. Ook vandaag blijft de marktbeweging ordelijk, maar de rente- en wisselmarkten passen toch hun kansberekening aan. Het pond hield aanvankelijk nog vrij goed stand maar tijdens de voormiddag kwam geleidelijk een valversnelling. EUR/GBP test de kaap van 0.91. Een breuk boven de technische zone van 0.9140 brengt al snel de septembertop nabij 0.93 terug in het vizier. In de optiemarkt was de relatieve prijs om in te dekken (1m) tegen een verdere daling van het pond al fors opgelopen. Die premie blijft hoog. Recent hadden de markten de idee van een negatieve beleidsrente in het VK min of meer laten varen. Nu wordt er wel weer meer rekening mee gehouden dat de Bank of England die verdere onconventionele stap moet zetten als de Britse economie bijkomende tegenwind krijgt in geval van een no-deal brexit. De Britse 2-j rente viel terug tot -0.11%. Begin deze maand noteerde die rente nog ongeveer nul. Ook de langer rentes duiken lager (10-j 0.20% vs 0.35% eerder deze maand). De Britse beurs doet het wel relatief goed (FTSE 100, + 0.5%), mogelijk een reactie op de positieve impact van het zwakkere pond op de resultaten van grote exportbedrijven. De Europese markten buiten het VK kijken voorlopig de kat uit de boom en wachten op de ECB-beleidsbeslissing. 

Britse activiteit data voor oktober waren vanochtend beter dan verwacht. Zo groeide de economie die maand onverwacht met 0.4%, terwijl de consensus een stagnatie verwachtte. Voor de markt zijn die data uiteraard geschiedenis. 

Figuur - EUR/GBP: pond krijgt toch opnieuw meer brexittegenwind 

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.
KBC gebruikt cookies om je surfervaring aangenamer te maken. Zo kan KBC ook beter inspelen op je behoeften en voorkeuren. Door verder te surfen ga je akkoord met het gebruik van deze cookies. Meer info? Of wil je geen cookies? Klik hier.