EMU PMI’s bevestigen dubbele diprecessie

De markten: kort op de bal

Verwachtingen voor de volgende 12 maanden verbeteren  

Flag EU

De Europese PMI’s schetsen voor de maand november zoals verwacht een bijzonder somber economisch beeld. De restrictieve maatregelen die economie en maatschappij aan banden leggen zijn hier niet vreemd aan. De allesomvattende PMI voor de eurozone daalde van 50 tot 45.1, het laagste niveau sinds mei en voor het eerst opnieuw beneden de grens die groei van contractie onderscheidt (50). De binnenlandse diensteneconomie boerde al achteruit, maar crasht nu van 46.9 tot 41.3. De externe verwerkende nijverheid blijft nog steeds overeind (53.6), dankzij Duitsland en dankzij vraag uit vooral Azië. Onderliggende details tonen wel dat de orderboekjes in de verwerkende nijverheid minder snel vol geraken. Voor de negende maand op rij sneuvelen in de eurozone netto jobs. Op landenniveau valt vooral de spreidstand tussen Duitsland en Frankrijk op. Onze oosterburen houden het hoofd boven water (52) terwijl het ten zuiden van samber en maas in vrije val gaat (39.9). De PMI’s bevestigen dat de gevreesde dubbele dip in het 4e kwartaal. We eindigen op een positieve noot: de vaccindoorbraak zorgde voor een welkome stijging van de verwachtingen van ondervraagde aankoopdirecteurs voor de volgende 12 maanden.  

Op de markten is het veelzeggend dat het slechte nieuws zomaar wordt geklasseerd. Het versterkt onze gedachtegang dat de verhaallijn wijzigde sinds de Pfizer-doorbraak. De volgende cyclus in de coronanpandemie wordt niet een nieuw golf van besmettingen/maatregelen, maar een eind aan die vicieuze cirkel dankzij massavaccinatie. De Europese lange rentes veren zo’n twee basispunten op. EUR/USD blijft vechten tegen de 1.19-weerstandszone. Een breuk hoger is waarschijnlijk slechts een kwestie van tijd.  

Breuk door EUR/USD 1.19-zone slechts een kwestie van tijd?

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.