Fed blijft voorlopig aan de zijlijn
Powell bevestigt lage verwachtingen
De Amerikaanse centrale bank (Fed) hield haar monetaire beleid gisteren ongewijzigd. De beleidsverklaring was nagenoeg een kopie van die in september. De economie herstelt, maar blijft ver beneden de pre-coronaniveaus. De negatieve vraagschok en lagere olieprijzen houden inflatie aan de lage kant. Het vraag-en-antwoorduurtje van Fed-voorzitter Powell leverde amper meer informatie op. Hij belichtte vooral de neerwaartse economische risico’s in de vorm van de nieuwe corona-uitbarsting en de slinkende spaarrekeningen van gezinnen. Dat laatste argument was de voorzet die hij zelf binnenkopte door de druk op het fiscale beleid op te voeren. Centrale bankiers over heel de wereld geven grif toe dat hun rol stilaan is uitgespeeld. In functie van een soepel fiscaal beleid kunnen ze wel nog ondersteuning geven via bijvoorbeeld aankopen van activa (QE). Een kalibratie van de huidige maandelijkse aankopen van $120 miljard is mogelijk als bijkomende versoepeling nodig is. De kans dat de Fed dat in december al doet is – in tegenstelling tot de ECB – eerder gering. Powell benadrukte meer dan eens dat het huidige QE-pakket zeer groot is. Bovendien staat er geen einddatum op de maandelijkse aankopen.
De markten waren begrijpelijkerwijs weinig onder de indruk van de Fed-boodschap. Powell loste de lage verwachtingen in. De dollar kwam tijdens de Amerikaanse sessie in iets rustiger vaarwater terecht. EUR/USD vindt een nieuw evenwicht boven 1.18. EUR/USD 1.1881 is eerste weerstand. De (Amerikaanse) rentedaling sinds de verkiezingen vertraagde. De Amerikaanse 10-j rente (0.76%) blijft zo in het opwaarts kanaal sinds augustus. De Amerikaanse beurzen openden fors hoger en consolideerden nabij die 2%-winsten voor de rest van handelssessie.
Amerikaanse 10j-rente test onderkant opwaarts kanaal
