Amerikaanse economie veert op in het derde kwartaal

De markten: kort op de bal

Werkloosheidsaanvragen dalen sneller dan verwacht 

Vanmorgen werden er al een hele reeks data in Europa bekend gemaakt. Die waren meestal beter dan verwacht. Het economisch vertrouwen in de EMU bleef overeind in oktober (stabiel op 90.9). In de industrie viel zelfs een verbetering op tekenen. De terugval in de dienstensector blijft zeer beperkt.  Een gelijkaardige trend tekende zich ook af in Italiaanse economische vertrouwensindicatoren. In Duitsland viel de werkloosheid dan weer onverwacht fors terug (35 0000 tegen 5 000 verwacht) waardoor ook de werkloosheidsgraad in oktober onverwacht daalde van 6.3% tot 6.2%. Ondanks aanvaardbare activiteitsdata zakte de Duitse inflatie deze maand nog wel iets verder weg tot een negatieve -0.5% j/j. 

Ook de Amerikaanse cijfers vandaag volgden dezelfde trend en waren beter dan verwacht. De Amerikaanse economie liet in het derde kwartaal een ongeziene groei optekenen van 33.1% op geannualiseerde basis. Dat herstel was natuurlijk vooral het spiegelbeeld van een al even spectaculaire terugval van 31.4% in het twee kwartaal toen de economie tot stilstand kwam omwille van de eerste corona-golf. De activiteit lag daarmee in het tweede kwartaal wel nog 2.9% beneden het niveau van hetzelfde kwartaal vorig jaar en 3.5% beneden de piek in de activiteit juist voor de coronacrisis. Toch was het herstel in het derde kwartaal sterker dan verwacht. Zo steeg de consumptie met 40.7% op jaarbasis. Afgezien van de netto export (-3.09 % groeibijdrage, importvraag groeide sneller dan export) en een beperkt negatieve bijdrage van de overheid, droegen alle componenten bij tot het groeicijfer (consumptie, investeringen, voorraadopbouw). Tegelijk met de publicatie van het BBP-bbp cijfer kwam er ook goed nieuws van de Amerikaanse arbeidsmarkt. De wekelijkse werkloosheidsaanvragen daalden er voor de tweede week op rij meer dan verwacht, deze keer van 791 000 tot 751 000. 

De Europese data konden investeerders in Europa begrijpelijk niet echt inspireren. Na een al weinig overtuigende start (gezien de forse daling gisteren) gingen de beurzen als snel opnieuw in het rood. De verliezen lopen opnieuw op tot 0.5% of zelfs nog iets meer. De markten kijken vooral vooruit naar de gevolgen van de nieuw corona-opstoot die de economische activiteit steeds meer hypothekeert. 

De Amerikaanse beursindices doen het iets beter en wijzen op een min of meer ongewijzigde start. Ook hier is er natuurlijk twijfel in welk mate het herstel zich in Q4 kan doorzetten. Ook in de VS wordt corona in het vierde kwartaal een factor van belang. Bovendien werd groei en de consumptie in het derde kwartaal aanzienlijk gesteund door een uitgebreid fiscaal pakket. Dat dooft steeds meer uit en het is niet duidelijk wanneer en hoeveel bijkomende steun er uit Washington kan worden verwacht. 

Op de rentemarkten deemsteren de Europese/Duitse rentes opnieuw wat weg. De Duitse 10-j rente test nog maar eens de cruciale steun van –0.64%. De Amerikaanse rentes bewegen nauwelijks. EUR/USD staat ook opnieuw onder druk en testte al even de steun in de buurt van 1.1696. De beweging is een combinatie van een zwakke euro en een iets sterkere dollar, maar we denken dat toch vooral het eerste overheerst.  

Figuur - EUR/USD deemstert weg en nadert eerste steun      

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.