Turkse lira: van kwaad naar erger

De markten: kort op de bal

Politieke en monetaire spanning stuurt USD/TRY boven de psychologische kaap van 8 

De Turkse lira bevindt zich al een hele tijd op een hellend vlak en sinds eind vorige week is de Turkse munt aan een nieuwe valversnelling begonnen. 

Een eerste en belangrijkste oorzaak is het monetair beleid. Na de verhoging van de beleidsrente met 2% in september hoopte de markt dat de Turkse centrale bank de (CBTR) de zieltogende Turkse munt bijkomend monetaire steun zou geven. De CBTR hield vorige week echter onverwacht de rente onveranderd op 10,25%. Met inflatie van 11.75% in september betekent dit dat de belegger in Turkse lira zich met een negatieve reële rente tevreden moet stellen, ondanks een hele reeks politieke en economische risico’s die toch wel een positieve risicopremie verantwoorden. Via een aantal technische maatregelen (verkrapping van de binnenlandse geldmarkt) en aankopen van lira in de wisselmarkt via lokale banken, probeert de CBTR de vrije van de lira alsnog af te remmen, voorlopig zonder succes.   

Gedurende het weekend rakelde Premier Erdogan ook een aantal geopolitieke pijnpunten op. Erdogan herhaalde dat zijn land het recht heeft om een Russisch raketsysteem te testen waardoor hij de relaties met de Navo verder onder druk zet en wat mogelijk kan leiden tot Amerikaanse sancties. Ook met Europa lopen te spanningen op. Turkije is nog steeds in conflict met EU-lidstaat Griekenland over gasboringen in de oostelijke Middellandse zee. De relaties met Frankrijk komen steeds meer onder druk te staan. Zo lanceerde Erdogan een persoonlijke aanval op Frans President Macron die hij beschuldigt van intolerantie tegenover moslims. Vanmiddag riep Erdogan op tot een boycot van de aankoop van Franse producten. 

De combinatie van economische en monetaire druk en een steeds langere lijst van geopolitieke spanningspunten, duwt de lira naar nieuwe historische dieptepunten tegen zowel de euro als de dollar. Het algemeen negatief risicosentiment is ook geen hulp. USD/TRY ging gezwind door de psychologische kaap van 8 (op dit ogenblik 8.09). EUR/TRY bevindt zich op een historische ‘recordkoers’ boven 9.55.  

Figuur -  EUR/TRY: een nieuwe valversnelling voor de Turkse lira   

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.