Barnier praat sterling hoger
EUR/GBP verkent 0,90-steun
De brexitgesprekken eindigden vorige week in mineur. Volgens Brits premier Johnson was er maar weinig basis om de onderhandelingen op te baseren. Een no-deal brexit dreigde. Na een afkoelperiode tijdens het weekend, namen EU-onderhandelaar Barnier en zijn Britse evenknie Frost voorzichtig de draad terug op met een telefoongesprek aan de start van deze week. Een van de nog te nemen hordes gaat over Britse staatssteun. Europa wil dat het VK de regels min of meer aligneert op de Europese om oneerlijke concurrentie tegen te gaan. Voor de Britten voelt dat aan als een aantasting van hun soevereiniteit.
Voor het Verenigd Koninkrijk is dat dossier ondertussen uitgedraaid tot een zaak van eer en perceptie. Het wil dat het koppige Europa openlijk zegt dat het water bij de wijn wil en zal doen. Of dat ook effectief gebeurt, is kennelijk van ondergeschikt belang. De Europese reactie na het telefoongesprek met Frost was alleszeggend: “we weten nu beter wat we moeten doen om het te doen lijken alsof het VK iets gewonnen heeft”. Dus ging Barnier de ether in met een quote waarin hij de soevereiniteit van het VK niet in vraag noch ter discussie stelt. Vaag en volgens ons weinig grensverleggend, maar voor de Britten wel voldoende om de gesprekken nieuw leven in te blazen. Dagelijkse en intensieve onderhandelingen moet volgens ingewijden tot een akkoord ergens midden november leiden. Het Britse pond slaakt een zucht van opluchting. EUR/GBP tuimelde gisteren meer dan een volle ‘big figure’ van ongeveer 0,914 tot 0,902, voorbij een eerste steunzone in de buurt van 0,903. Het was de sterkste stijging van het pond in maanden. De eerstvolgende belangrijke technische referentie situeert zich rond 0,8966. Bij verdere progressie in de onderhandelingen is een test zeker mogelijk. We blijven op middellange termijn echter voorzichtig over de Britse munt vanuit economisch en monetair (negatieve rentes?) oogpunt.