Bank of England bereidt zich voor op eventuele negatieve beleidsrentes
Pond levert deel van recente winst prompt in
De Bank of England hield vandaag de beleidsrente onveranderd op het historisch lage niveau van 0.1%. De centrale bank blijft obligaties aankopen binnen de bestaande enveloppe van £ 745 mld. Op dit ogenblik heeft de BoE £684 mld aan activa aangekocht binnen het programma.
Vergeleken met de wat de BoE vooropzette in haar beleidsrapport in augustus, waren de data de voorbije maand iets beter dan verwacht. Op zich is dat goed nieuws maar het is niet duidelijk wat dat betekent voor de nabije toekomst. Bij haar economische scenario van augustus ging de BoE uit van geleidelijk verder herstel van de economie in de veronderstelling dat de impact van Covid-19 op de economie geleidelijk zou afnemen. Ze ging ook uit van een ordelijke uitstap van het VK uit de EU en een uitgebreid handelsakkoord op 1 januari volgend jaar. Zowel omtrent de impact van Covid 19 op de economie, over de tewerkstelling als over brexit blijft er veel onzekerheid. De Bank of England houdt al deze parameters in het oog met het oog op een eventuele aanpassing van haar beleid in de toekomst. Hoe dan ook heeft de BoE niet de intentie om het beleid te verstrakken zolang er geen duidelijke vooruitgang is in het wegwerken van de onderbenutting van de economische capaciteit en het bereiken van de 2-% inflatiedoelstelling.
Bij het overlopen van de mogelijke beleidsmaatregelen in augustus, beraadde de centrale bank zich onder meer over de effectiviteit van eventueel negatieve beleidsrentes. Op dit ogenblik geeft de BoE nog niet aan of die stap al of niet dichterbij komt. Ze gaat wel de technische en operationele voorwaarden onderzoeken die moeten vervuld worden om die negatieve rentes op termijn eventueel te implementeren.
Het pond toonde zich de voorbije dagen, en vooral gisteren, opvallend sterk, ondanks onder meer de blijvende onzekerheid omtrent brexit. Na de publicatie van de beleidsbeslissing zette het pond een stap terug, waarschijnlijk op het nieuws dat de BoE zich operationeel voorbereidt op eventueel negatieve rentes. De Britse rentes leveren een deel van de stijging van de voorbije dagen terug in. EUR/GBP veert op richting 0.9150. Vanmorgen noteerde de muntcombinatie nog in de buurt van 0.91.