Fed, Bank of Japan en Bank of England aan zet deze week
Brexitspanning loopt verder op
Er was vrijdag geen eenduidig verhaal voor de markten. Aandelen kwam in rustiger verwater terecht. De Europese rentes hadden nog een neerwaartse inhaalbeweging te goed in navolging van de VS op donderdag. Binnen de ECB blijven de mening uiteenlopen over de beleidsimplicaties van de recente stijging van EUR/USD. Gouverneurs Lane en Villeroy vinden het iets om scherp in het oog te houden. Anderen (Vasliauskas) vinden de beweging niet zo verontrustend. EUR/USD nam een adempauze na de nerveuse sessie donderdag en nestelde zich in het 1.18 big figure. Het pond blijft in het defensief. PM Johnson blijft bij zijn voornemen om de wet over de scheiding met de EU eenzijdig aan te passen zonder handelsakkoord.
De Aziatische beurzen gaan de week voorzichtig positief van start. In Japan gaat de aandacht vanmorgen uit naar de verkiezing van een nieuwe voorzitter voor de regerende LDP in opvolging van Shinzo Abe. De stemming is op dit ogenblik aan de gang. Een van de naaste vertrouwelingen van Abe, Yoshihide Suga, wordt algemeen gezien als de grootse kanshebber om Abe op te volgen zowel als partijleider en als premier. Suga zorgt in principe voor een grote mate van beleidscontinuïteit wat goed nieuws is voor de (Japanse) markten.
Na de ECB vorige week, beslissen deze week de Fed, de Bank of Japan en de Bank of England over hun beleid. Grote wijzigingen worden er niet verwacht. Voor de Fed is het uitkijken hoe het nieuw beleidskader (symmetrische inflatie rond 2% en nadruk op maximale tewerkstelling) zich vertaalt in het concrete dag-aan-dag Fed beleid. De Fed maakt ook nieuwe vooruitzichten bekend (de zogenaamde ‘dots’). Een echt formele beleidswijzing wordt niet verwacht, maar gezien het nieuwe beleidskader kan de Fed voorzitter alleen maar soft zijn. Ook de Bank of Japan en de Bank of England (donderdag) zullen hun engagement herhalen om de economie te blijven ondersteunen. Zeker in het VK is het uitkijken naar de hints over verdere versoepeling, bijkomende aankopen en vooral de eventuele aanwijzingen in verband met een negatieve beleidsrente.
Voor de dollar is de vraag of het signaal van de Fed krachtig genoeg is om de neerwaartse USD trend nieuw leven in te blazen. De voorbije weken toonde de zone EUR/USD 1.17/1.1750 zich als een sterke steunzone. Het pond blijft naar adem happen. De combinatie van verder oplopende politieke spanning rond brexit (Johnson brengt zijn voorstellen om de brexitwet aan te passen vandaag voor het Lager Huis) en eventuele speculatie over een negatieve beleidsrente, maken het waarschijnlijk niet gemakkelijker voor het pond.