Geruchten halen angel uit debat rond eurosterkte
EUR/USD nadert 1.19
De ECB hield alle parameters van haar monetaire beleid ongewijzigd: beleidsrentes, aankoopprogramma’s van activa en liquiditeitsvoorziening. Geruchten haalden iets na de start van de persconferentie meteen de angel uit het meest gevoelige debat: de EUR/USD-wisselkoers. Na de verbale interventie van hoofdeconoom Lane tegen de “sterke” euro vorige week, volgde de boodschap dat de ECB niet wil overreageren op de eurostijging. Sinds mei steeg de eenheidsmunt met 5% op handelgewogenbasis, maar in absolute termen valt de euro historisch gezien bezwaarlijk duur te noemen. De euro-opmerking – uit de geruchtenmolen en NIET uit Lagarde’s mond – stuurde EUR/USD van 1.1840 richting 1.19. Lagarde kwam wat de euro betreft niet verder dan de standaardopmerking dat de koers van de euro geen doelstelling is van de ECB. De rest van het vraag-en-antwoorduurtje kon minder bekoren. De centrale bank verhoogde haar groeiverwachting voor dit jaar van -8.7% tot 8% en schaafde de prognoses voor 2021 en 2022 marginaal bij (respectievelijk van 5.2% tot 5% en van 3.3% tot 3.2%). De extreme onzekerheid van de coronapandemie zorgt ervoor dat risico’s rond het scenario neerwaarts gericht zijn. Het hoofdinflatiecijfer in de euro zone zal de volgende maanden negatief blijven alvorens tot 1.3% te evolueren in 2022. Dat blijft ver beneden de 2%-inflatiedoelstelling. Zwakke vraag, beperkte loondruk en de sterkere euro wegen op het inflatiecijfer. Ten slotte gaf Lagarde uitsluitsel over het Pandemic Emergency Purchase Programme. De ECB koopt onder PEPP obligaties aan minstens tot midden volgende zomer en maximaal ten bedrage van €1350. De voorbije maand ontstond twijfel of de centrale bank dat volledige bedrag wel zou benutten. Volmondig ja, aldus Lagarde. De Europese rentes zijn vandaag licht opwaarts gericht, maar die beweging ging al voor de ECB-vergadering van start. De Europese beurzen noteren kort bij de openingsniveaus.