Dollar breekt
EUR/USD heeft 1.20 binnen handbereik
R.I.P. Hier rust de dollar. De greenback verzette zich in augustus met lijf en leden tegen het verdere verval, maar gaf finaal de geest. Het nekschot kwam zowaar van Fed-voorzitter Powell. De Fed zal hogere inflatie tolereren en langer wachten met een beleidsommekeer. Het nieuwe raamwerk komt op een ogenblik waar de tweede Amerikaanse coronagolf groei en productiviteitsverwachtingen kelderde. De Amerikaanse inflatieverwachtingen liepen sinds midden vorige week met bijna 10 basispunten op, terwijl de reële rente de omgekeerde kant uitging. De gifbeker veroorzaakte ook technische breuken. De handelsgewogen dollar (DXY) verliest 92.13 steun en noteert aan het zwakste niveau sinds midden 2018. EUR/USD heeft 1.20 binnen handbereik. Tussentijdse weerstand bevindt zich rond EUR/USD 1.2092, maar daarna ligt het pad (technisch) open tot de 1.25-zone. GBP/USD zet nieuwe jaarhoogtepunten en komt kort bij het 1.3514 weerstandsniveau. USD/CNY verliest gelijkaardige steun op 6.84 en toont een dubbele toppatroon op de grafiek.
Deze week worden de belangrijkste maandelijkse Amerikaanse cijfers gepubliceerd (ISM’s, ADP, payrolls), maar het is onwaarschijnlijk dat die de Amerikaanse munt kunnen redden. Op dit ogenblik heeft die geen oog voor de data, noch voor het risicosentiment of relatieve renteverschillen. Bovenvermelde dynamiek is aan het werk en wordt aangevuld met een politieke risicopremie in de aanloop naar de presidentsverkiezingen in november. Diezelfde verkiezingen verlammen het verdeelde Amerikaanse Congres en sluiten significante fiscale steun de volgende maanden uit.