EUR/USD zet een stapje hoger
Amerikaanse werkloosheidsaanvragen barometer voor het herstel?
Opnieuw weinig data gisteren om de markten richting te geven. De Chinese beurzen bleven het goed doen, maar vooral de Europese investeerders voelden zich deze keer niet echt aangesproken. De Europese beurzen sloten met verliezen van om en bij de 1%. Na een aarzelende start, nam de Amerikaanse technologiesector de markt weer op sleeptouw. De Nasdaq sloot nog maar eens op een recordniveau. Het beursentiment was ook opnieuw de belangrijkste determinant voor de andere markten. De Europese/Duitse rentes daalden beperkt. In VS duwde de beursrally de rentes aan het eind van de dag toch tot 2.5bp hoger. Toch blijven obligaties al bij al goed in trek. Een veiling van 10-j overheidspapier in de VS kende grote bijval, ondanks de record lage rente van 0.65%. EUR/USD startte de dag wat in mineur, maar de dollar kwam opnieuw onder druk zodra de handel in Amerika van start ging. Na een zeer vlotte herstelbeweging werd de 1.1350-zone getest, maar niet doorbroken. Toch een mooie prestatie. Het pond kon aanvankelijk niet profiteren van een nieuw pakket fiscale maatregelen van de Britse regering ter waarde van £30 mld, maar sloot uiteindelijk toch iets hoger. EUR/GBP ging opnieuw beneden de kaap van 0.90.
Vanmorgen zetten de Chinese beurzen hun opmars onverminderd verder. Deze keer volgt de rest van Azië en Europa wel, zij het wel nog steeds op een afstand. De Europese beurzen openen 0.5 tot 1.0% hoger, al is het momentum toch weer niet echt overtuigend. Er zijn opnieuw weinig data in Europa. In de VS is het uitkijken naar de wekelijkse werkloosheidsaanvragen. Het aantal Amerikanen dat voor het eerst een werkloosheidsuitkering aanvroeg daalde de voorbije weken maar traag. Ook nu wordt een daling verwacht van 1,428 mln tot 1,375 mln. Vraag is vooral hoe de markten reageren in geval van een nieuw ontgoochelend cijfer. Is dat dan een teken dat het nog steeds oplopend aantal infecties in de VS de heropening van de economie bemoeilijkt? Gaan de beurzen dan toch (even) twijfelen? De obligatiemarkten toonden zich de voorbij dagen hoe dan ook goed ondersteund. De rentes bleven eerder neerwaarts gericht, zelfs in een relatief positieve risk-on context. De Amerikaanse schatkist sluit vanavond de reeks veilingen van overheidspapier af met een verkoop van $19 mld obligaties met een looptijd van 30 jaar. Eerdere verkopen deze week gingen alvast vlot. We verwachten dan ook geen grote druk op de (Amerikaanse) rentemarkt
Op de wisselmarkt wordt het mogelijk wel interessant. EUR/USD kwam gisteren alvast gezwind uit de hoek. Recent was het globale marktsentiment meer van belang voor de dollar dan (Amerikaanse) data. Dat kan er dan, een beetje contra-intuïtief, toe leiden dat de dollar stijgt als het globale sentiment verslechtert door minder goede Amerikaanse data. Toch verwachten we niet dat de dollar veel terrein zal terugwinnen in het geval van ontgoochelende werkloosheidsaanvragen. EUR/USD vond de voorbije dagen een stevige steun rond 1.1260. In geval van een volgehouden breuk van 1.1350, komt de top van begin juni (1.1422). Om daar te geraken zullen de beurzen wel nog even moeten meewerken. De daling van EUR/GBP beneden 0.90 is technisch relevant een wijst op korte termijn op een iets constructiever sentiment ten aanzien van de Britse munt. Toch zijn we niet overtuigd dat deze beweging echt ver moet lopen. Het fiscaal pakket van de Britse regering was naar onze mening alvast eerder magertjes.