Er liep iets mis. De pagina is tijdelijk onbeschikbaar.

Europese inflatie versnelt onverwacht tot 5,1%

De markten: kort op de bal

WaT nU, mEvRoUw LaGaRdE?

Flag EU

Inflatiecijfers van landen zoals Duitsland, Frankrijk en Spanje lieten eerder deze week weinig aan de verbeelding over. De terugval in de gemiddelde prijsstijging omwille van statistische basiseffecten bleek bijlange na niet zo groot als verhoopt. Die drie landen alleen al wegen voor 60% door in het Europese cijfer. Op een scherpe afkoeling van de historisch hoge inflatie (5%) in december moesten we dus niet rekenen. Het verdict viel zonet: een inflatieversnelling, geen vertraging, tot 5,1% j/j! Analisten gingen uit van een daling richting 4,4%. Italië, nog een zwaargewicht, speelde een belangrijke rol. Daar stegen de prijzen met maar liefst 5,3% j/j, komende van 4,2% in december. De Europese kerninflatie schakelde wel terug maar met 2,3% (vs 2,6% in december) was dat met minder dan verwacht (1,9%). Energie (28,6% j/j) blijft dus de grote voortrekker in de voort oplopende prijzen. Diensteninflatie stabiliseerde op 2,4%. Dit is het op een na snelste tempo sinds 2009.

Morgen houdt de ECB de eerste beleidsvergadering van het jaar. Voorzitster Lagarde zette alles in op een scherpe afkoeling van de inflatie vanaf 2022. Het was een belangrijk argument voor het uiterst soepel monetair beleid. De cijfers van vandaag dwingen alle monetaire duiven in het comité minstens tot nadenken. De haviken, de voorstanders van een beleidsnormalisatie liever gisteren dan vandaag, winnen een belangrijke veldslag. Voor een formele bocht in de communicatie morgen is het waarschijnlijk nog te vroeg. De ECB zette pas in december de krijtlijnen voor het beleid in 2022 uit. Daar nu aan morrelen, zonder rugdekking van nieuwe groei- en vooral inflatieprognoses, ligt moeilijk. We omcirkelen daarentegen maart: ofwel sneuvelt de guidance dat de ECB de netto-aankopen stopt vóór ze de rentes verhoogt, ofwel bouwt ze die aankopen versnelt af. Die lopen momenteel minstens tot eind 2022. Het grootste slachtoffer van die aanhoudende struisvogelpolitiek morgen is waarschijnlijk de euro, net nu EUR/USD een mooie herstelbeweging neerzet (richting 1,13). De Europese (korte) rentes voeren al enkele weken de druk hoog op. De Duitse tweejaarsrente noteert voor het eerst sinds 2015 boven de ECB-depositorente. De Europese tweejaarswaprente nadert de 2018 top van -0,087. Dat zal na de ECB morgen niet veranderen.

Europese 2j-swaprente als een speer ervan door

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.