Degelijk Amerikaans banenrapport koopt tijd voor Fed
Vooral beurzen reageren voorzichtig positief
De Amerikaanse economie creëerde in november zo’n 155 000 bijkomende jobs. Dat is minder dan verwacht (198 000) en een daling t.o.v. een zeer sterke maand oktober (237 000). De werkloosheidsgraad en de participatiegraad bleven zoals verwacht stabiel op respectievelijk 3.7% en 62.9%. De loongroei – een nauw in de gaten gehouden indicator – bleef steken op 0.2% m/m (vs. 0.3% verwacht) of 3.1% j/j. Het vorige maandcijfer kreeg nog een licht neerwaartse herziening tot 0.1% m/m.
De data suggereren zonder meer een gezonde arbeidsmarkt waarbij de looninflatie vooralsnog matig blijft. Ze zijn in principe niet van die aard om de beoordeling van de Fed voor de vergadering van 19 december nog fundamenteel bij te sturen. De weg naar een renteverhoging in december ligt wijd open. Het koopt de Amerikaanse centrale bank wel tijd om de zaak nadien rustig af te wachten. In principe is een ‘evenwichtig’ rapport ook een opsteker voor de (aandelen)markten, die afgelopen weken stevig onder druk stonden. Misschien vinden die beurzen wel wat rust in het vooruitzicht dat de Fed niet in één of andere richting wordt opgejaagd en de ontwikkelingen rustig kan afwachten. Op de wisselmarkt verloor de handelsgewogen dollar eventjes terrein, maar is ondertussen grotendeels hersteld. De Amerikaanse rentes fluctueerden even maar blijven uiteindelijk quasi stabiel.
Amerika’s noorderburen publiceerden gelijktijdig het arbeidsmarktrapport. In tegenstelling tot de VS, brachten de data daar wel een duidelijk signaal. De werkloosheidsgraad brokkelde er af van 5.8% tot 5.6%. Een sterke prestatie, zeker tegen de achtergrond van een stijgende participatiegraad van 65.2% tot 65.4%. Eerder deze week verloor de Canadese dollar stevig terrein na een soft geïnterpreteerde Bank of Canada. De sterke jobdata nemen evenwel de mogelijke twijfels over de groei (en verdere renteverhogingen) weg. USD/CAD gaat zo’n 0.7% onderuit en maakt het dagverlies van de loonie na de BoC ongedaan. Het paar noteert rond 1.33.