Europese PMI’s wijzen op desastreuze klap
Definitieve PMI’s slechter dan eerder gedacht
De Europese economie is in maart door de coronacrisis ongekend ingestort. De flash PMI’s voor Europa toonden twee weken geleden reeds aan dat de Europese economie kreunt onder de verregaande maatregelen in de strijd tegen de coronacrisis. De PMI-bedrijfsvertrouwensindicator bereikte toen diepterecords. De definitieve PMI’s tonen aan dat de crash nóg erger is dan we dachten. De finale graadmeter viel naar een nieuw diepterecord van 29.7 (flashraming bedroeg 31.4). Met name de dienstensector kende een ware implosie (26.4 vs. 28.4). De val van de graadmeter komt overeen met een krimp van het Europese BBP van bijna 10% op jaarbasis en het ergste moet nog komen…
Zowel in Duitsland als Frankrijk namen de finale PMI’s een diepere duik. In Duitsland slonk de graadmeter voor de dienstensector verder van 34.5 tot 31.7 naarmate de lockdownmaatregelen verder werden aangescherpt. Ter vergelijking: in de hoogdagen van de financiële crisis lag het dieptepunt op 41.3… Hetzelfde verhaaltje in Frankrijk waar de PMI’s lager werden bijgesteld. In het zwaar door het coronavirus getroffen Italië gaat de dienstensector het meest extreem onderuit, van een PMI-score van 52.1 in februari tot 17.4 in maart! Het hoeft niet gezegd dat Italië het cijfer ook in haar guiness book of (corona) records zet. Details tonen een gekelderde (binnenlandse en buitenlandse) vraag nu zowel huishoudens, bedrijven én landen de deuren op slot doen. Het aantal nieuwe bestellingen en exportorders kletterde in recordtempo. De terugval deed bedrijven in ijltempo knippen in hun personeelsbestand. De situatie is eveneens nijpend in Spanje. Daar viel de alomvattende indicator van 51.8 tot 26.7 waarbij de dienstensector een duik nam van 52.1 tot 23, eveneens laagste peil in de boeken…
Op de wisselmarkt wordt EUR/USD geplaagd door een combinatie van euro-zwakte enerzijds en sterkte van King dollar anderzijds. Andere munten zoals de yen houden beter stand tegen de dollar, al is niet duidelijk in welke mate die zwakke euro onmiddellijk moet/kan worden teruggebracht tot de Europese data. Ook in de VS is de economische terugval ongemeen scherp en is er onduidelijkheid over de efficiëntie van de aangekondigde hulpprogramma’s. Het muntenpaar noteert aan 1.08. We kijken uit naar EUR/USD 1.0778 als volgende cruciale steunzone. Een breuk opent vanuit technisch perspectief de weg terug naar het 2020-dieptepunt van EUR/USD 1.063.