Tragedie van de Europese economie
PMI’s nemen een pelikaanduik
Zo snel als de verregaande maatregelen om de verdere verspreiding van het coronavirus in te dammen elkaar opvolgen, zo snel crasht ook de economie piepend tot stilstand. De coronacrisis sleept steeds meer bedrijfssectoren in de val door verstoorde aanvoerketens, een forse terugval van de vraag en verregaande lockdownmaatregelen die een groot deel van het bedrijfsleven lam leggen. Een ongekend diepe economische terugval is onvermijdelijk, dat bewijst vandaag ook de erbarmelijke inkoopmanagersindex (PMI) van Markit voor de eurozone.
De graadmeter voor het ondernemersvertrouwen donderde naar het laagste peil ooit (!) (31.4 vs. 51.6) terwijl markten een instorting tot 38.8 anticipeerden. De indicator voor de maakindustrie viel – lichter dan de verwachte 39 – tot 44.8, peanuts vergeleken met de meltdown in de dienstensector. De dienstensector incasseert een grote klap, de indicator slonk van 52.6 tot 28.4. Met name consumentgerichte industrieën zoals reizen, toerisme en horeca kregen een slag in het gezicht.
Laten we even inzoomen op euroreuzen Frankrijk en Duitsland… De Franse en Duitse economieën beleven in maart de sterkste neergang in vele jaren. De PMI-indicator voor Frankrijk daalde in maart van 52 tot 30.2, de sterkste krimp in 22 jaar dataverzameling! Pro memorie: een index boven 50 punten wijst op groei, er onder op een krimp... Economen verwachtten een terugval tot 38.2 maar de coronaklap blijkt onwijs harder te zijn. Met name de dienstensector ging genadeloos onderuit van 52.6 in februari tot 29 in maart. In Duitsland was er een duikeling van de alomvattende indicator van 50.7 tot 37.2 De industrie hield enigszins stand met een neergang van 48 tot 45.7 terwijl de dienstensector een duik nam van 52.5 tot 34.5, het laagste peil in de boeken. Details tonen een gekelderde (binnenlandse en buitenlandse) vraag nu zowel huishoudens, bedrijven én landen de deuren op slot doen. Het aantal nieuwe bestellingen en exportorders kletterde neer in recordtempo, vooral in de dienstensector. De terugval mobiliseerde bedrijven om in ijltempo te knippen in hun personeelsbestand. De economische vooruitzichten voor de komende 12 maanden, daar durft nauwelijks iemand over na te denken. Bedrijven zien de bui hangen en vrezen een Armageddon-scenario…
De Duitse 10-jaarsrente ging 3.5 bpn lager na de cijfers maar herstelt ondertussen weer. EUR/USD kreeg vanmorgen een opkikker (voornamelijk dollarzwakte) nadat de maatregelen van de Fed wat nervositeit op de markten wegnam. EUR/USD zet haar opwaartse beweging, ondanks de zwakke PMI’s, voort en noteert aan 1.08. Bijkomende maatregelen in Europa (op gecoördineerd niveau) kunnen de euro verder ondersteunen. Een eerste tussentijdse EUR/USD-weerstand situeert zich rond 1.088.