Bank of England stapt in de voetsporen van de Fed
De centrale bank knipt haar beleidsrente met 50 bpn
De Bank of England verraste vanmorgen de markten door, naar voorbeeld van de Fed, haar beleidsrente onverwachts te knippen met 50 bpn tot 0.25%. Het is sinds de financiële crisis geleden dat de centrale bank dergelijke noodingreep toepast. De reden? COVID-19, uiteraard. In haar communiqué verwijst de BoE expliciet naar de tijdelijke doch omvangrijke economische schok ten gevolge van de corona epidemie. Door de renteknip hoopt de centrale bank het Britse bedrijfsleven en huishoudens bij te staan en de schadelijke economische gevolgen te verzachten. Daarnaast komt de centrale bank ook met andere maatregelen op de proppen. Zo schroeft de BoE de contracyclische buffer – die bedoeld is banken te beschermen tegen risico’s die voortvloeien uit de financiële cyclus – terug van 1% tot 0% om banken aan te sporen om meer geld uit te lenen. Naast de rente introduceert de centrale bank een nieuw financieringsplan om kleine en middelgrote ondernemingen ruggensteun te bieden. “De aangekondigde maatregelen gaan bedrijven helpen om zaken te blijven doen en ervoor zorgen dat werkenden hun baan houden", luidt het bij de BoE.
De coronacut leidt tot een steilere Britse rentecurve. De Britse 2-jaarsrente verliest 5.5 bpn terwijl het lange eind van de curve (10-j.) marginaal41 bp hoger gaat. Het pond, dat gisteren al niet kon profiteren van het verbeterd risicoklimaat, verzwakte tot boven EUR/GBP 0.88, maar er kwam al snel een soort ‘buy-the-rumour, sell-the fact’ herstel (nu EUR/GBP 0.8750 zone, in volatiele handel). Straks is het uitkijken naar het Britse begrotingsvoorstel: hoeveel gevolg wordt er gegeven aan de coronacrisis? Een te flauw (gepercipieerd) antwoord op de coronacrisis kan het pond in het defensief houden.