Noorse inflatie veert onverwacht fors op
Kroon versterkt ondanks lagere olieprijs
De Noorse inflatiecijfers voor januari zorgden van morgen voor een verrassing van formaat. Recent waren de harde economische data uit Noorwegen eerder zwak. Ook de relatief lage olieprijs suggereerde dat de Noorse economie begin 2020 niet echt hoge toppen zou scheren. Was de Norges Bank vorig jaar te ver gegaan in haar beleidsnormalisatie?
Het inflatierapport vanmorgen legt alvast een ander accent. De algemene headline inflatie steeg onverwacht van 1.4% tot 1.8%. De markt rekende op een verdere daling tot 1.2%. Ook de onderliggende inflatie die geen rekening houdt met de wijziging in energieprijzen en indirecte belastingen, steeg veel meer dan verwacht van 1.8% tot 2.9%. De Noorse centrale bank ging in haar laatste vooruitzichten slechts uit van een stijging tot 2.2%. De stijging was in belangrijke mate te wijten aan hogere voedselprijzen, maar ook andere minder volatiele categorieën kwamen hoger uit dan verwacht. De januari inflatiecijfers zorgen soms nog voor onverwachte bewegingen omwille van statistische wijzingen. Hoe dan ook was de afwijking van de marktverwachting deze keer wel echt uitgesproken.
De kroon steeg na het cijfer van EUR/NOK 10.16 richting 10.11. De kroon zag recent fors af van de onzekerheid omtrent corona, de lagere olieprijs en, in mindere mate, van de relatief zwakke data. De hogere inflatie vraagt om bevestiging van andere data, maar kan samen met het wegebben van de corona-onzekerheid helpen om een bodem te leggen voor de kroon.