Handelsspanningen verzuren risicoklimaat
Beurzen en rentes dalen; dollar ook onder druk
De relaties tussen de VS en China verzuurden de afgelopen 24 uur aan een rotvaart. Amerikaans President Trump stak traditioneel het vuur aan de lont door een handelsakkoord voor het eerst over de presidentiële verkiezingen in november 2020 te tillen. Minister van economische zaken Wilbur Ross stelde op zijn beurt de invoering van de geplande importtarieven (15 december) op scherp. Het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden keurde dan weer een wet goed die een hardere aanpak eist tegen China wat betreft de detentiecentra voor de Oeigoeren, een Turks volk in de Chinese provincie Xinjang. Sancties op individueel en bedrijfsvlak kunnen volgen. Vorige week verleende de Amerikaanse politiek al steun aan de onafhankelijkheidsbeweging in Hong Kong. Beiden kaarten het “China first” beleid aan. Pot, ketel, zwart? De oosterse grootmacht dreigde met tegenmaatregelen, maar die beperken zich voorlopig tot een snellere verzwakking van de Chinese munt. USD/CNY steeg sinds deze week van 7.03 tot 7.07, de zwakste koers voor de yuan sinds eind oktober. De gespannen (handels)relatie tussen de VS en China staat dan nog los van nieuwe invoertarieven op aluminium tegen Brazilië en Argentinië, de aanval op Frankrijk (opleggen van heffingen op $2.4 miljard Franse goederen) en de dreiging om NAVO-bondgenoten die te weinig investeren in defensie ook een loer te draaien.
Alle ingrediënten waren en zijn aanwezig om het risicoklimaat grondig te verzuren. De belangrijkste Europese en Amerikaanse beurzen verloren 0.5% tot 1%. Duitse en Amerikaanse rentes verloren tot 10 basispunten aan het lange eind van de curve. De Amerikaanse dollar heeft het ondanks de risicoaversie ook lastig. De beweging in USD/JPY is logischerwijs de duidelijkste: het muntenpaar daalt richting 108.50. EUR/USD handhaaft zich beneden 1.11. Zwakke Amerikaanse cijfers, in de vorm van het ADP-banenrapport en de ISM-bedrijfsvertrouwensindicator voor de dienstensector, kunnen de bewegingen vandaag versterken.