Flinterdunne kalender en afwezigheid VS leiden tot technische handelssessie
Tegenstrijdige signalen houden EUR/USD wellicht binnen gevestigde 1.12/15-handelsband
Er heerste een voorzichtig positief risicoklimaat op de markt gisteren. Beleggers waren goedgeluimd, maar de recente risk-off golf stond nog vers in het geheugen. Dat was vooral zichtbaar op de Amerikaanse beurzen. Een sterke openingswinst ging in extremis gedeeltelijk verloren. De Nasdaq sloot een klein procent hoger, maar de Dow Jones eindigde uiteindelijk stabiel. In de wisselmarkt ontwikkelde zich een gelijkaardig patroon. De Europese Commissie (EC) plaatste Italië gisteren officieel op het budgettaire strafbankje. Daarmee zette ze de eerste stappen in de sanctieprocedure. De Europese eenheidsmunt zette die kopzorgen even opzij op (initieel) verzoenende taal vanop het Italiaanse front, al veranderden Di Maio & Salvini later wel hun toon. De euro startte sterk, maar sloot maar lichtjes hoger nadat de eerste Amerikaanse traders de valuta-arena betraden. Ook het welles-nietes van Di Maio/Salvini woog op het (euro)sentiment. EUR/USD klokte korter bij de 1.14-zone af (+0.15%). De winst tegenover het Britse pond liep gisteren wat verder uit. PM Theresa May was in Brussel om de puntjes op de i te zetten in het huidige brexitakkoord. Dat lukte vooralsnog niet maar de brexittop (nu zondag) gaat tot nader order nog steeds door. De markt wacht toch liever de concrete ontwikkelingen af en hield zich eerder afzijdig. Sterling verloor zowat 0.25% (EUR/GBP in de lage 0.89-zone).
De economische kalender is vandaag flinterdun met enkel het (EC)-consumentenvertrouwen. De consensus ligt op een verdere afbrokkeling tot -3.0. We zien geen redenen voor een sterk negatieve verrassing. De verhandelde volumes blijven in afwezigheid van de VS (Thanksgiving) beperkt. We houden rekening met een vooral technisch geïnspireerde (valuta)handel. Conflicterende signalen maken het de markt moeilijk om een kant in EUR/USD te kiezen. Het dollarmomentum ebde recent wat weg. Tegelijk wegen Italië en brexit mogelijk op het eurosentiment. Diverse ECB-speeches en de notulen van de oktobervergadering zorgen misschien voor wat intraday-volatiliteit binnen de gevestigde EUR/USD 1.12/15-handelsband. Tenzij bij een materiële doorbraak in een van voornoemde hete hangijzers, verwachten we geen breuk. Voor het pond liggen de kaarten volgens ons duidelijker. Behalve een fiat van het Brits Parlement, staat sinds kort ook de goedkeuring door sommige EU-lidstaten (waaronder Spanje) ter discussie. De hardnekkige brexitmist houdt sterling minstens tot aan de top deze zondag waarschijnlijk opnieuw in het defensief.