Europese Commissie publiceert budgetbeoordelingen lidstaten
Italië wordt meer dan waarschijnlijk onderworpen aan de ‘Excessive Deficit Procedure’.
De Europese Commissie maakt haar conclusies over de budgetvoorstellen van de EU-lidstaten vandaag bekend. Niet geheel verrassend trekt het voorstel van Italië het meeste aandacht. Italië stelde haar begroting voor 2019 op en dat bevatte een tekort van 2.4% van het Italiaans BBP. Omdat de Italiaanse schuldgraad reeds (ver) boven 60% van het BBP uitkomt, nl. 130%, is het volgens het Europese Stabiliteits- en Groeipact verplicht om dit terug te schroeven. Het vooropgestelde tekort van 2.4% doet dit allerminst. Na eerdere officiële waarschuwingen van de Europese Commissie aan het adres van de Italiaanse regering, weigerde die om aanpassingen door te voeren. Daarom start de Europese Commissie vandaag zeer waarschijnlijk de ‘Excessive Deficit Procedure’ op .Maar wat houdt dit nu precies in? En wat zijn de volgende stappen?
Als de Commissie vandaag het licht op groen zet voor de opstart van de procedure, dan treedt die procedure ten vroegste midden januari effectief in werking. Na de ‘go’ van de Commissie vandaag, krijgt het Economisch Financieel Comité (samengesteld uit senior ambtenaren van de nationale administraties) twee weken om een officieel advies te geven. Als dit advies ‘positief’ blijkt, m.a.w. ze steunt de Commissie in haar intentie, dan moet de aanvraag worden goedgekeurd door de ECOFIN-raad (samengesteld uit alle ministers van Financiën uit de EU-lidstaten). Bij een gekwalificeerde meerderheid, wat 55% van de lidstaten die ten minste 65% van de EU-bevolking vertegenwoordigen, is de ‘Excessive Deficit Procedure’ een feit. Italië krijgt dan drie of zes maanden de tijd om te voldoen aan de nieuw opgelegde aanbevelingen en doelstellingen. Daarbij stelt de Commissie ook al mogelijke sancties voorop, die dan bij het niet behalen van de doelstellingen in werking treden. Ze kan het land in kwestie, Italië, daarbij beboeten (tot 0.2% van het BBP). Als de procedure dus in januari 2019 van start gaat, kan Italië ten vroegste in april aan sancties onderworpen worden.
Ook andere landen staan op de ‘watchlist’ van de Europese Commissie: Frankrijk, Spanje, Portugal, Slovenië én… België. Ook zij kregen reeds een aanmaning van de Commissie en moeten verantwoording afleggen waarom ze afwijken van de Europese begrotingsregels. Van deze landen is enkel België in gevaar om onder het ‘European Deficit Procedure’ geplaatst te worden omdat ze er meermaals niet in slaagde haar schuldgraad te verlagen.
De Italiaanse rentes staan al enige tijd onder druk. De spread over de Duitse 10-jaarsrente oscilleert al rond de 300 basispunten. Deze ochtend kropen de Italiaanse rentes voorzichtig lager op geruchten dat Italiaans vicepremier Salvini enkele wijzigingen aan het huidige budgetvoorstel overweegt, maar die werden door zijn Legapartij snel ontkracht. De Italiaanse 10-jaarsrente noteert momenteel 3.55%, de spread over de Duitse 10-jaarsrente bedraagt 318 basispunten. De markt heeft de opstart van de procedure zo goed als verdisconteert. De Europese Commissie verkondigt straks om 12u haar beslissing.