Amerikaanse consument houdt groei op peil
Amerikaanse rentes stijgen verder; twijfel over Fed-beleid neemt toe
De Amerikaanse kleinhandelsverkopen stegen in augustus meer dan verwacht: 0.4% m/m vs 0.2% m/m. De cijfers van juli werden opwaarts herzien van 0.7% m/m tot 0.8% m/m. De sterkste verkopen zagen we bij autodealers en online. De verkopen in de “controlegroep”, die enkele volatiele componenten zoals verkoop van bouwmaterialen of de opbrengst aan de pomp uitsluit, steeg met 0.3% m/m (0.9% m/m in juli). De controlegroep wordt vaak beschouwd als benadering voor de consumptiecomponent in de BBP-berekeningen. De eerste conclusie na de publicatie van de data luidt dat de Amerikaanse Joe Sixpack standhoudt als motor van de economie. De globale groeivertraging die zichtbaar is in de exportgerichte verwerkende nijverheid besmet de binnenlands gerichte diensteneconomie en arbeidsmarkt nog niet. Consumptie beslaat grosso modo 70% van het Amerikaanse BBP. In het 2e kwartaal van dit jaar was haar aandeel in de groei in absolute termen het grootst sinds 2014. Voorlopig kunnen we de grootste doemberichten over een Amerikaanse recessie dus nog wel even opbergen. Details tonen wel aan dat de stijging van controlegroep aan het laagste tempo gebeurde in de voorbije 6 maanden en dat de kleinhandelsverkopen in 7 van de 13 subcategorieën achteruit gingen.
De Amerikaanse rentes stijgen voort na de publicatie van het rapport. Investeerders komen onder invloed van de economische cijfers en de acties van centrale bankiers (op globaal niveau) terug op hun mening dat de Amerikaanse centrale bank het monetaire beleid dit jaar nog (veel) moet versoepelen. Actie (renteverlaging met 25 basispunten) op de beleidsvergadering volgende week is waarschijnlijk, maar daarna is het koffiedik kijken. EUR/USD testte 1.1112 weerstand eerder op de dag, maar duikt nu geleidelijk opnieuw onder 1.11.