De Fed staat kort bij een (substantiële) renteverlaging
Amerikaanse rentes en de dollar duiken lager
De Fed liet de rente gisteren ongewijzigd. Powell en Co staan wel klaar om de economie te onderstutten indien de onzekerheid over het handelsconflict of de gevolgen van de wereldwijde groeivertraging de Amerikaanse economie verder zouden aantasten. De aanhoudend softe inflatie geeft de Fed ook alle ruimte om de economie preventief wat lucht te geven. De centrale bank verwacht immers dat de 2%-doelstelling pas in 2021 bereikt wordt, onder meer omdat er nog voldoende (en zelfs iets meer dan initieel gedacht) ruimte is op de arbeidsmarkt.
De nieuwe dot plot suggereert dat een grote minderheid van de gouverneurs de rente vrij snel met 50 bpn wil verlagen. De markt ziet haar rentevermoedens bevestigd en rekent al op een verlaging in juli. Amerikaanse rentes tuimelden (2j. -13bpn, 10j.-rente valt onder de 2%). De dollar kreeg ook een tik. EUR/USD nestelde zich in de 1.12 ‘big figure’. De Fed herstelde de EUR/USD-balans na de softe ECB (dinsdag). De dollar blijft ook op korte termijn waarschijnlijk in het defensief.