Europese data kunnen ook positief verrassen!
Europese rente en euro zetten een stapje hoger
Het is de voorbije maanden dikwijls anders geweest, maar de Europese data haalden vandaag meestal vlot de lat van de consensusverwachting. Soms was er zelfs ruimte voor een positieve verrassing. Zo klokte de EMU groei voor het eerste kwartaal af op 0.4% kw/kw en 1.2% j/j. De consensus rekende slechts op 0.3% kw/kw. In een eerder raport vermeldden we al de sterke groei in Spanje. In Italië blijft het groeibeeld fragiel. Toch kwam ook daar de groei met 0.2% kw/kw en 0.1% j/j, iets boven de verwachting uit. Het land laat het recessiespook voorlopig achter zich. Zowel de EMU (7.7% van 7.8%) en meer nog Italië (10.2% van 10.7%) lieten een onverwachte terugval van de werkloosheidsgraad optekenen.
In Duitsland is het nog even wachten op de officiële bekendmaking van de groei in het eerste kwartaal. Ook daar blijft de werkloosheid dalen (-12 000 in April, werkloosheidsgraad 4.9%). Bij onze oosterburen werd vandaag ook een eerste schatting van de inflatie voor april bekend gemaakt, samen met economische groei het ijkpunt voor de beleid van de ECB. Na een afbrokkeling van de prijsdruk de voorbije maanden was er in april alvast een hoger dan verwachte stijging. De algemene inflatie veerde op met 1.0% m/m. De jaarinflatie klokte daardoor zelf af op 2.1%.
Er is voorlopig geen reden tot euforie. De stijging is deels te wijten aan hogere energieprijzen. Ook de late timing van Pasen vertekende mogelijk het seizoenzuiveringspatroon van de cijferreeks. Toch kon de markt de combinatie van betere data niet helemaal negeren.
De Duitse 10-j rente dobberde gisteren en vanmorgen nog rond het ‘vriespunt’ (0.0%). Nu staat er 0.035% op de thermometer. Ook de euro kreeg opnieuw wat ademruimte. EUR/USD vat opnieuw post boven de kaap van 1.12. Die opflakkering is waarschijnlijk niet enkel een indicatie van een sterkere euro. Ook de dollar heeft het wat moeilijk in de aanloop naar de Fed rentebeslissing van morgen. De beurzen zijn tot nader bericht niet echt onder de indruk van de betere Europese cijfers.