Amerikaanse economie groet 3.2% in het eerste kwartaal …
…maar details overtuigen niet.
Volgens een eerste schatting groeide de Amerikaanse economie in het eerst kwartaal met 3.2% op geannualiseerde basis. In het vierde kwartaal van vorig jaar bedroeg de groei nog 2.2%. De consensusverwachting rekende op 2.3% kw/kw(a).
Het algemene groeicijfer kwam dan wel boven de marktverwachting uit, de onderliggende deelcomponenten toonden een iets minder uitbundig beeld. De particuliere consumptie groeide aan een eerder matige 1.2%. Ook de bedrijfsinvesteringen groeiden nauwelijks. De overheidsbestedingen, netto-export en voorraadopbouw droegen wel aanzienlijk bij tot de groei. De bijdrage van de netto export is echter een volatiele en moeilijk te interpreteren component in het groeirapport. Van de sterke voorraadopbouw mag men verwachten dat die op relatief korte termijn zal worden teruggeschroefd en daardoor de groei in het volgende kwartaal kan temperen. Kortom, het rapport suggereert dat de Amerikaanse economie stand houdt maar er is voorlopig geen reden tot euforie. De prijsindicatoren in het rapport waren zelfs opnieuw iets lager dan verwacht. Op basis van dit rapport hoeft de Fed alvast haar tactiek niet te veranderen. Powell en Co kunnen nog enige tijd rustig de kat uit de boom kijken.
De marktreactie op het rapport blijft beperkt. De Amerikaanse rentes en de dollar veerden even op toen het betere algemene groeicijfer van 3.2% op de schermen verscheen. De markten kwamen echter snel op hun stappen terug toen analisten de details van het rapport onder de loep hadden genomen. De Amerikaanse rentes dalen op dit ogenblik zelfs 3 à 4 basispunten. De dollar zet ook een klein stapje terug na de rally van eerder deze week.
EUR/USD: details van Amerikaanse groeirapport overtuigen niet. USD verliest lichtjes.