Britse arbeidsmarkt blijft zeer sterk
Sterling reageert nauwelijks
In februari werden in het VK 179 000 (3m/3m) bijkomende jobs gecreëerd, minder dan de 222 000 nieuwe jobs een maand voordien, maar nog steeds boven het meerjarengemiddelde. De markt had dat goed ingeschat want rekende op een toename van 181 000. De reguliere loongroei klokte in februari af op 3.4% m/m, een lichte daling tegenover een maand eerder en exact zoals de markt had verwacht. Het blijft daarmee dichtbij de cyclische top. Ook de werkloosheidsgraad bleef stabiel in februari: 3.9%, een laagte dat geleden is van begin de jaren ’70.
De Britse arbeidsmarkt blijft dus uitmuntend. Een negatieve impact van de brexitsaga is dus (nog?) niet terug te vinden in de arbeidsmarkt. We wijzen wel op het feit dat de ontwikkelingen in de arbeidsmarkt eerder een indicator voor het recente verleden is en weinig toekomstgericht is. Het blijft dus maar de vraag hoe lang de Britse arbeidsmarkt op haar top blijft presteren. De aanhoudende sterke loongroei kan wel stilaan het algemene prijspeil (opwaarts) beïnvloeden, wat de Bank of England ertoe kan aanzetten sneller het monetaire beleid te verstrakken. We betwijfelen echter dit scenario, aangezien de brexitdeadline nogmaals werd uitgesteld, nu tot eind oktober. De BoE wil ongetwijfeld de kat uit te boom kijken en de gevolgen van brexit afwachten.
Het arbeidsmarktrapport presteert dus zo goed als volledig in lijn met de marktverwachtingen. Het is dan ook geen verrassing dat de marktimpact vrij beperkt blijft. Het pond verloor in beperkte mate wat terrein in aanloop van de resultaten, maar maakte deze meteen na de resultaten ongedaan. Verdere winst is gezien de brexitimpasse niet vanzelfsprekend. Ondertussen is het Britse parlement met paasverlof, waardoor er geen nieuws vanuit die hoek in onze richting sijpelt. Sterling handelt dan ook rustig verder in de enge handelsband (0.85/0.865).