Op naar een escalatie in het handelsconflict tussen de VS en Europa?
Markten reageren voorlopig nog bedaard
Zoals gisteren zijn er ook vandaag slechts een beperkt aantal economische data om de handel op de markten te inspireren. We houden wel NFIB bedrijfsvertrouwen bij de Amerikaanse KMO’s in het oog. De marktreactie op het rapport is meestal bepekt. Vooral in geval van een onverwachte daling kan het rapport een bijkomende bron van onzekerheid worden over de kracht van de Amerikaanse economie.
De markten volgden de voorbije maanden de ontwikkelingen in de Amerikaanse-Chinese handelsonderhandelingen met een vergrootglas, hopend op een ‘ordelijke’ uitkomst. Vannacht kwam echter ook het sluimerend handelsdispuut tussen de VS en Europa opnieuw op de radar. Beide blokken voeren al enige tijd onderhandelingen over een eventuele bijsturing van hun onderlinge handelsrelatie. Die onderhandelingen verlopen hoe dan ook moeilijk omdat beide blokken er vaak een fundamenteel andere visie op na houden over het al of niet protectionistisch karakter van bepaalde reglementering.
Vannacht kwam een ‘oud zeer’ opnieuw onder de aandacht. De verantwoordelijke voor de buitenlandse handel in de VS stelt voor om tegenmaatregelen te treffen ter compensatie van wat de VS ziet als ongeoorloofde overheidssteun van de EU aan vliegtuigbouwer Airbus. De VS verwijst hiervoor naar een analyse van de WTO. Overigens richt ook Europa al lang gelijkaardige klachten aan het adres van de VS in verband met Boeing. De eventuele vergeldingstarieven zouden ook betrekking hebben op producten die niets te maken hebben met de luchtvaart. Voorlopig gaat het slechts om voorstellen, maar een eventuele activering van tarieven zal zeker niet ongemerkt voorbij gaan op de Europese markten.
We kijken dan ook uit naar de reactie op de Europese beurzen vanmorgen. De reactie in Azië was alvast beperkt. Onzekerheid over de EU-US handel zou mogelijk ook kunnen wegen op de euro. EUR/USD kende gisteren nochtans een goede dag, al was dat eerder het gevolg van algemene USD-zwakte. Onder meer de daling van de olieprijs speelde hier minstens ten dele een rol. Uitkijken of de mogelijke handelsspanning met de VS eventueel weegt op de prestatie van de euro.