Fed domineert de handel in komende dagen
Dollar en Amerikaanse rentes blijven onder neerwaartse druk
Amerikaanse data waren vrijdag gemengd. Het Michigan-consumentenvertrouwen bleef uiterst solide (97.8), maar industriële productie en het bedrijfsvertrouwen in de (NY) verwerkende nijverheid stelde teleur. Toch sloten de Amerikaanse beurzen de beste beursvijfdaagse sinds november vorig jaar af in het groen. Die anomalie vindt haar oorsprong in de soft verwachte Fed-beleidsvergadering op woensdag. De centrale bank schroeft dan het aantal verwachte renteverhogingen mogelijk terug van 3 (2 in 2019, 1 in 2020) tot slechts 1 (2019) om de (tijdelijke?) economische afkoeling het hoofd te bieden en omdat de inflatiedruk beperkt blijft. Beleggers namen daar de afgelopen dagen reeds een stevig voorschot op. Dat verklaart ook de daling van de Amerikaanse rentes (de 10j. sloot vrijdag onder 2.61%-steun) en de dollar vorige week. EUR/USD ging het weekend tegemoet in de onderste 1.13/14-helft (+0.2%). We verwachten dat de Fed-beleidsvergadering bij gebrek aan economische data ook de komende dagen de handel domineert. Dat houdt minstens op korte termijn de VS rentes en de USD in het defensief. EUR/USD schuift vandaag (en morgen) mogelijk wat hoger in de zijwaartse 1.12/14-handelsband.
Voor brexit kondigt zich wederom een cruciale week aan. Vorige week stemde het Britse parlement voor een verlenging van de deadline. Deze week is bepalend voor de termijn van het uitstel. De duur is immers afhankelijk van de parlementaire stemming op dinsdag. Dan legt May mogelijk voor een 3e maal haar akkoord aan het parlement voor. May ijvert vandaag onder meer bij het Noord-Ierse DUP voor steun. Indien goedgekeurd, blijft de verlenging beperkt tot 30 juni. In het andere geval komt Europa met een voorstel dat allicht een “veel langer” uitstel omvat. Duidelijk is dat bij een verlenging alle opties inzake brexit op tafel blijven liggen. Gegeven die onzekerheid en in het licht van de recente forse rally blijven we voorzichtig over sterling.