Hogere Noorse inflatie houdt Norges bank op koers voor renteverhoging
Noorse Kroon wint terrein
De Noorse inflatie steeg 0.8% op maandbasis in februari. In januari daalde de inflatie nog met 0.5% op maandbasis. Een stijging met 0.6% m/m was verwacht voor februari. Op jaarbasis neemt het inflatiecijfer beperkt af van 3.1% tot 3.0%, maar ze blijft opnieuw vlot boven de verwachting (2.8%). De onderliggende inflatie, gecorrigeerd voor belastingwijzigingen en energieprijzen, steeg nog sterker dan verwacht (1.2% m/m vs. 0.7% verwacht). Daarmee komt het jaarcijfer 2.6%, een pak hoger dan de 2.1% in januari en de 2.1% verwachting.
De Norges bank startte de normalisatiecyclus in september en verhoogde toen de rente van 0.50% tot 0.75%. De bank gaf aan dat dit de start kon zijn van een geleidelijk proces van renteverhogingen, met de volgende rentestap gepland in het eerste kwartaal van 2019. De markt schatte de kans op die renteverhoging alsmaar kleiner in, gezien de recente marktvolatiliteit/onzekerheid, de daling van de olieprijs en andere belangrijkje centrale banken die zich aan de zijlijn plaatsten. Toch hield de Norges Bank al enige tijd voet bij stuk en bleef de renteverhoging in het eerste kwartaal van 2019 in het scenario. De sterke inflatiecijfers van deze ochtend zorgen er voor dat de markt stilaan terug richting het scenario van de Norges Bank convergeert. De Norges Bank beslist op over haar beleid op 21 maart.
De Noorse kroon hield in recente marktvolatiliteit vrij goed stand, in tegenstelling tot bijvoorbeeld de Zweedse kroon. De EUR/NOK steeg voorzichtig sinds begin februari, maar die beweging wordt nu gedeeltelijk uitgewist. Het muntenpaar zakt tot 9.76, terwijl het vorige week nog dicht tegen 9.88 noteerde. Volgende week komt de Noorse centrale bank opnieuw samen voor een van haar vier jaarlijkse vergaderingen waarbij ze ook een uitgebreid beleidsrapport aflevert. Indien de Norges bank daad bij het woord voegt, kan de Noorse kroon zich verder herstellen.