Nog maar eens een ‘cruciale week’ voor Brexit?
Blijft het glas halfvol voor het pond?
Het is nog een maand tot de officiële brexitdeadline van 29 maart, de datum die het VK aan de EU notificeerde waarop het land formeel de EU zal verlaten. Het brexit-proces heeft al lang veel weg van een processie van Echternach. De EU en het VK, en vooral de Britten onderling, geraken het maar niet eens over de concrete regeling van de scheiding. Vooral de regeling over de Ierse grens blijft een gordiaanse knoop. Nu de deadline nadert, wordt het stilaan het moment voor iedereen die nog politieke troeven heeft, om die ook op te tafel te leggen.
Woensdag verschijnt premier May opnieuw voor het parlement. Ze kreeg de opdracht om met de EU een betere regeling voor de Ierse grens te onderhandelen, maar zo’n aangepast akkoord is er niet. May zal daarom vragen om verder te mogen onderhandelen. Ze wil dan op 12 maart een nieuw akkoord ter stemming voorleggen. Het Parlement kan woensdag ook amendementen stemmen om het Brexit-proces te sturen. Eén van de amendementen dat een kans maakt, is het Coop-Letwin amendement. Dit voorstel, gedragen door MP’s van zowel labour als de conservatieven, wil laten stemmen over een uitstel van brexit indien er midden maart geen akkoord is. Uitstel komt dus steeds meer naar voor als uitkomst van het brexitproces.
Andere persartikels dit weekend, suggereerden dan weer dat de EU zou aansturen op een lange periode van uitstel. Vraag is of Europa dit echt wil of het een vorm van tactiek is om het beslissingsproces in het VK te versnellen. De hard-line Brexiteers binnen de conservatieve partij vrezen al lang dat een verlengd uitstel uiteindelijk tot afstel of tot een heel sterk verwaterde vorm van Brexit kan leiden. Misschien dan toch maar het zekere voor het onzekere nemen en één of andere vorm van het voorstel van PM goedkeuren? Het dus nog maar eens ‘Money time’ voor alle betrokkenen, maar het blijft koffiedik kijken hoe de dominosteentjes uiteindelijk zullen vallen.
Recent deed het pond het opvallend goed. De (wissel)markt ging/gaat er vanuit dat de EU en het VK hoe dan ook een chaotische no-deal Brexit zullen vermijden. Een uitstel valt ook onder dit scenario. Het wegnemen van de Brexit-onzekerheid zou zeker positief zijn voor het pond. Toch zijn we voorzichtige over het opwaartse potentieel van het pond op korte termijn. De groeiende kans op uitstel kan immers ook leiden tot een verlengde periode van onzekerheid, met weinig duidelijkheid over een uiteindelijk akkoord. In die context hoeven investeerders die eventueel gebruik willen maken van het goedkope pond in een langtermijn perspectief, zich niet te haasten om verder GBP-posities op te bouwen. In dat scenario dreigen we te hervallen in de GBP-verlamming die de handel typeerde sinds de zomer van vorig jaar. EUR/GBP 0.8620 blijft ook een belangrijke technische steun op de grafieken. Die wordt mogelijk niet zonder goed nieuws prijsgegeven.