Risicoaversie neemt de rol over

De markten: kort op de bal

Ruimte voor stevigere beurscorrectie?

Amerikaanse beurzen (S&P 500 & Nasdaq) sloten vorige week vrijdag nog onverwacht aan absolute topkoersen ondanks een teleurstellend ISM-vertrouwensindicator in de verwerkende nijverheid. Na wat twijfel op maandag, wezen Amerikaanse beursfutures gisteren al snel in de richting van correctie (1% tot 1.65%). Amerikaanse (en Europese) obligaties profiteerden vooral aan het lange eind van de curve van die risicoaversie. Ze kregen nog een extra duw in de rug nadat het ISM-vertrouwen in de dienstensector iets sterker corrigeerde (52.6 van 53.4 vs 53 verwacht). Details toonden vooral een stevige daling in de tewerkstellingscomponent (48 van 50.5 vs 51 consensus) die wijst op afdankingen in de maand februari. Andere details zoals productie en nieuwe bestellingen stegen wel mooi voort. Na een stevige stijging in januari, stegen inputprijzen deze maand opnieuw aan een (iets) trager tempo (58.6 van 64 tov 62). De ISM was dus niet van die aard om grondverschuivingen te veroorzaken op markten en in het Fed-denken. We verwachten dat Fed-voorzitter Powell in de hoorzitting voor het Amerikaanse congres vandaag en morgen zal vasthouden aan de visie die collega Waller makkelijk weg “What’s the Rush” labelde. Powell benadrukte al vaker dat de vooruitzichten uit december (totaal van 75 bpn aan renteverlagingen dit jaar) nog steeds geldig zijn. Amerikaanse rentes verloren uiteindelijk zo’n 6 basispunten op looptijden tussen 7 en 30 jaar. Op de wisselmarkt waren de verschillen opnieuw klein, al boekte de yen wel beperkte winsten richting USD/JPY <150. Andere uitingen van een stroef risicoklimaat waren de correctie in bitcoin en een verlengstuk aan de goudrally sinds het begin van de maand. De prijs voor het edelmetaal ging op drie dagen tijd van $2050/ounce tot een absolute recordkoers van $2150.

Vanochtend liggen markten niet wakker van de verwachte Super Tuesday resultaten die een rematch tussen president Biden en ex-president Trump quasi bezegelen. Behalve Powell’s getuigenis krijgen we vandaag nog het tewerkstellingsrapport van loonstrookjesverwerker ADP (feb) en het aantal openstaande vacatures (jan) in de VS voorgeschoteld. De tewerkstellingscomponenten uit de ISM’s suggereren neerwaartse risico’s. Als de beurscorrectie verder draagt, verwachten we vervolgwinsten voor obligaties en zelfs voor de greenback.

Nieuwe recordkoers voor goud

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Poolse nationale bank onder druk van zwakke data.

Poolse nationale bank onder druk van zwakke data.

Bank of Canada schaalt op naar renteknip met 50 basispunten (tot 3.75%)

Bank of Canada schaalt op naar renteknip met 50 basispunten (tot 3.75%)

Debat over tempo en ‘eindpunt’ van ECB-rentecyclus houdt aan

Debat over tempo en ‘eindpunt’ van ECB-rentecyclus houdt aan

Rentes stevig hoger zonder data

Rentes stevig hoger zonder data