Australische inflatie koelt verder af

De markten: kort op de bal

Markt ziet kans op een eerste renteverlaging in juni

De Australische prijsdruk nam in het vierde kwartaal van vorig jaar sneller af dan zowel de markten als de Reserve Bank of Australia (RBA) verwachtten. De inflatie vertraagde tot 0.6% kw/kw en 4.1% j/j. De kwartaaldynamiek was de traagste sinds het eerste kwartaal van 2021. In Q3 bedroeg de inflatie nog 1.2% kw/kw en 5.4% j/j. Een maatstaf voor de onderliggende inflatie die impact van volatiele componenten uitvlakt toonde een gelijkaardig beeld 4.2% j/j van 5.1%.

Prijsstijgingen in verband met huisvesting blijven relatief hoog (1% kw/kw), onder meer door hoge arbeidskosten en nog steeds stijgende prijzen voor bouwmaterialen. Ook huurprijzen (+0.9%) stijgen nog steeds aanzienlijk al is er hier wel beterschap vergeleken met Q3 (2.2%). Prijstoenames voor voeding nemen ook stillaan af (0.5% kw/kw). Op een meer algemeen niveau koelde de goedereninflatie af van 1.2% kw/kw tot 0.4%. Prijzen voor diensten stegen wel nog 1% (zoals in kw3).

De Australische centrale bank toonde vorig jaar een stop-and-go aanpak. Na een pauze in april en één tussen juni en oktober, verhoogde de RBA de rente in november alsnog een laatste keer met 25 bpn tot 4.35%. Ze vond dat de inflatie-afkoeling te traag verliep. Ook in december wilde de RBA het einde van de rentecyclus nog niet formeel afkondigen. Dat kan volgende week dinsdag waarschijnlijk wel op de eerste vergadering van het jaar. De RBA beschikt dan ook over nieuwe economische vooruitzichten. Bij de vorige vooruitzichten in november verwachtte de RBA dat de inflatie pas eind 2025 naar de top van de 2-3% band zou terugkeren (nog 3.5% in dec 2024). De markt gaat er vanmorgen alvast vanuit dat de data van vandaag ruimte creëren voor een vervroegde eerste renteverlaging. De 3-j rente dook 15 basispunten lager en de markt ziet nu een grote kans op een eerste renteverlaging in juni. Tot voor vandaag was dat eerder augustus of zelfs september. De Aussie dollar verloor aanvankelijk terrein na de inflatiedata, maar de schade blijft uiteindelijk beperkt (0.6580). Ook elders (VS, EMU,….) rekent de markt op vervoegde renteverlagingen.

Als de algemene renteontspanning ook zorgt voor een herstel van de groei wereldwijd hoeft dat niet zo slecht te zijn voor een munt met een uitgesproken cyclisch profiel zoals de Aussie dollar. AUD/USD 0.6525 is een eerste intermediaire steun voor het dieptepunt van oktober vorig jaar (0.627).
 

Figuur - AUD/USD: Aussie houdt goed stand na sneller dan verwachte inflatieafkoeling

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Bank of England: langzaam maar (minder?) zeker.

Bank of England: langzaam maar (minder?) zeker.

OPEC stelt gepland productieherstel opnieuw uit

OPEC stelt gepland productieherstel opnieuw uit

Poolse nationale bank onder druk van zwakke data.

Poolse nationale bank onder druk van zwakke data.

Bank of Canada schaalt op naar renteknip met 50 basispunten (tot 3.75%)

Bank of Canada schaalt op naar renteknip met 50 basispunten (tot 3.75%)