EUR/USD glijdt verder weg
Dagopening 6/02
Europese markten floreerden gisteren, mede door sterker dan verwachte (of is het minder zwakke?) EMU PMI’s voor de dienstensector. Aandelen klommen 1% tot 2%. Het positieve sentiment duwde de Duitse rentes in eerste instantie hoger. Ze zetten een intraday-top op het nieuws dat de ECB niet happig is om te sleutelen aan de ‘forward guidance’ (“stabiele rentes tot de zomer van 2019”) voor de beleidsrentes. Dit wil zeggen dat na de volgende ECB vergadering (7 maart) de kans op een renteverhoging na de zomer standhoudt. Nochtans wees de recente erkenning door de ECB van de toegenomen risico’s in de richting van een mogelijk verder uitstel. Amerikaanse rentes volgden tijdens de Europese handelsuren de Duitse rentes voorzichtig hoger. Aan de start van de Amerikaanse handel wijzigde het sentiment echter opnieuw. De Amerikaanse rentes daalden, met de Duitse in hun zog. Een echte aanleiding was niet meteen zichtbaar. De Amerikaanse ‘non-manufacturing PMI’ noteerde licht onder consensus en had geen marktimpact. De dollar won voorzichtig terrein. EUR/USD dreef verder richting 1.14.
De kalender is vandaag is opnieuw dun vandaag. Zojuist leverde de Duitse fabrieksbestellingen (december, -1.6% m/m vs 0.3% verwachting) wel opnieuw een stevige teleurstelling op. De Duitse rentes dalen en ook de euro verliest deze ochtend verder terrein. Voor de rest van de dag blijft de kalender zo goed als leeg. Het algemeen risicosentiment blijft de markten sturen. Een nieuwe Italiaanse uitgifte van 30-jarig overheidspapier kan dat sentiment beïnvloeden. We verwachten dat er voldoende vraag zal zijn. In dat geval kan het sentiment op de perifere rentemarkten constructief blijven. Uitkijken of het ook de euro helpt.