Brits bedrijfsvertrouwen verder onderuit
Symbolische 50-grens komt gevaarlijk dicht in de buurt
Het precair herstel van het Britse PMI-bedrijfsvertrouwen eind december bleek voorbarig. In januari herneemt de indicator de dalende trend die het vooral vanaf de 2e helft van 2018 inzette; een beweging die zich inmiddels over heel Europa voltrok. Het vertrouwen in de verwerkende nijverheid brokkelde eerder deze maand al verder af van 54.2 tot 52.8. De dienstensector volgt vandaag dat voorbeeld en tuimelt 1.1 punt tot 50.1. Het slechte resultaat sleurt het algemeen (‘composite’) bedrijfsvertrouwen mee de dieperik in om te eindigen op 50.3. De symbolische 50-grens – die economische groei van contractie onderscheidt – komt gevaarlijk dicht in de buurt. Het orderboekje is minder dik gevuld t.o.v. december (deelcomponent valt beneden 50, de eerste keer in meer dan 2 jaar). Bedrijven stellen daarom zowel investeringen als het personeelsbeleid (deelcomponent onder 50 voor het eerst sinds december 2012) uit. Het onderzoeksbureau IHS Markit wijst op de globale groeivertraging in combinatie met de aanhoudende brexitonzekerheid als belangrijkste schuldige voor het tanend vertrouwen.
Het pond verloor terrein na de cijfers. EUR/GBP veerde op vanuit de intraday-laagtes tot in de hoge 0.87 maar het ergste voor sterling moet mogelijk nog komen. De Bank of England trapt donderdag het nieuwe jaar af. Er zijn echter weinig redenen voor euforie want de (wereld)economie draait al even op een lager pitje en toont vooralsnog weinig signalen van een nieuwe versnelling richting de niveaus van begin 2018. Dat heeft mogelijk repercussies voor het vooropgestelde inflatiepad en daaruit voortvloeiend rentebeleid van de centrale bank. M.b.t. dit laatste is brexit een sleutelvariabele. De impasse is sinds de parlementaire stemming vorige week dinsdag opnieuw compleet. Nochtans is een oplossing van het thema een belangrijke voorwaarde voor de normalisatie van het monetaire beleid. Een mogelijk softe(re) BoE (in navolging van de ECB en Fed?) houdt het pond minstens op korte termijn verder in het defensief.